Verfügt PDD Holdings (NASDAQ:PDD) über eine solide Bilanz?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Kluges Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Es ist wichtig, dass PDD Holdings Inc.(NASDAQ:PDD) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von PDD Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte PDD Holdings im September 2024 einen Schuldenstand von 5,18 Mrd. CN¥, gegenüber 16,0 Mrd. CN¥ ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 308,5 Mrd. CN¥ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 303,3 Mrd. CN¥ führt.

Wie stark ist die Bilanz von PDD Holdings?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass PDD Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 180,0 Mrd. CN¥ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 8,29 Mrd. CN¥, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 308,5 Mrd. CN¥ und über innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 13,9 Mrd. CN¥. Somit übersteigen die liquiden Mittel die Gesamtverbindlichkeiten um 134,1 Mrd. CN¥.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass PDD Holdings eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass PDD Holdings über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Noch beeindruckender ist die Tatsache, dass PDD Holdings sein EBIT innerhalb von zwölf Monaten um 132 % steigern konnte. Wenn dieses Wachstum beibehalten wird, wird die Verschuldung in den kommenden Jahren noch besser beherrschbar sein. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse der Verschuldung konzentrieren sollte. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob PDD Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen, es braucht kaltes, hartes Geld. PDD Holdings verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren erwirtschaftete PDD Holdings sogar mehr freien Cashflow als EBIT. Diese Art von starker Cash-Generierung wärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt PDD Holdings über CN¥303,3 Mrd. an Nettobarmitteln und eine ansehnliche Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 138 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was CN¥ 129 Mrd. einbrachte. Ist die Verschuldung von PDD Holdings also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig, zu verfolgen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie sich diese interaktive Grafik der Entwicklung des Gewinns je Aktie von PDD Holdings kostenlos ansehen.

Wenn Sie in Unternehmen investieren möchten, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen ansehen, die über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen.

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