AMREP Corporation (NYSE:AXR) wird durch unzureichendes Wachstum zurückgehalten, selbst nachdem die Aktien um 29% gestiegen sind

Die Aktionäre der AMREP Corporation(NYSE:AXR) wurden für ihre Geduld mit einem Kurssprung von 29 % im letzten Monat belohnt. Blickt man etwas weiter zurück, so ist es ermutigend zu sehen, dass die Aktie im letzten Jahr um 83 % gestiegen ist.

Trotz des kräftigen Kursanstiegs erscheint AMREP mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 6,1 im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 und sogar ein KGV von über 33 aufweisen, immer noch als ein guter Kauf. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

AMREP hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da die Erträge in einem wirklich schnellen Tempo gestiegen sind. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die starke Gewinnentwicklung deutlich abschwächt, was das KGV gedrückt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter dem Markt zurückbleiben sollte, damit ein KGV wie das von AMREP als angemessen betrachtet werden kann.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 32 % steigern konnte. Allerdings war die längerfristige Performance nicht so stark, da das dreijährige EPS-Wachstum insgesamt relativ gering war. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen in Bezug auf das Gewinnwachstum in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis erzielt hat.

Wenn man diese jüngste mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 10 % vergleicht, zeigt sich, dass sie auf Jahresbasis deutlich weniger attraktiv ist.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von AMREP unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an einem Unternehmen festzuhalten, von dem sie glauben, dass es weiterhin hinter der Börse zurückbleiben wird.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Selbst nach einem so starken Kursanstieg liegt das KGV von AMREP immer noch deutlich hinter dem Rest des Marktes zurück. Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wie wir vermutet hatten, ergab unsere Untersuchung von AMREP, dass die dreijährigen Gewinntrends zu seinem niedrigen KGV beitragen, da sie schlechter aussehen als die aktuellen Markterwartungen. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Abgesehen davon weist AMREP in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen auf , das Sie kennen sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über AMREP zu überdenken, schauen Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien an, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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