Was das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Zillow Group, Inc. (NASDAQ:ZG) Ihnen nicht sagt

Wenn man sieht, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der Immobilienbranche in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von unter 1,7 haben, scheint Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG) mit seinem 6-fachen P/S-Verhältnis starke Verkaufssignale auszusenden. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

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Wie sieht die jüngste Performance von Zillow Group aus?

Der Zillow Group könnte es besser gehen, da ihre Einnahmen in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Einnahmenwachstum verzeichneten. Vielleicht erwartet der Markt, dass sich die schwachen Einnahmen umkehren werden, was das derzeitige hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis rechtfertigt. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum der Zillow Group?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste die Zillow Group ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem der Branche liegt.

Rückblickend hat das vergangene Jahr praktisch die gleichen Zahlen für den Umsatz des Unternehmens geliefert wie das Jahr zuvor. Trotzdem ist es gelungen, die Einnahmen im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 20 % zu steigern, was auf die frühere Wachstumsperiode zurückzuführen ist. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens in letzter Zeit uneinheitlich war.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 13 % erwarten. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 12 % pro Jahr für die gesamte Branche.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass die Zillow Group im Vergleich zur Branche mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Da für die Zillow Group ein Umsatzwachstum im Einklang mit der gesamten Branche prognostiziert wird, scheint das Kurs-Umsatz-Verhältnis derzeit höher als erwartet zu sein. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Wenn es dem Unternehmen nicht gelingt, dem Rest der Branche kurzfristig einen Schritt voraus zu sein, wird es eine Herausforderung sein, den Aktienkurs auf dem derzeitigen Niveau zu halten.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren, die vor einer Investition zu berücksichtigen sind, und wir haben ein Warnzeichen für die Zillow Group entdeckt, das Sie beachten sollten.

Natürlich sind profitable Unternehmen, die in der Vergangenheit ein hohes Gewinnwachstum verzeichnet haben, im Allgemeinen sicherer. Sehen Sie sich daher diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen an, die ein vernünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen und ein starkes Gewinnwachstum erzielt haben.

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