Anleger in Merck (NYSE:MRK) haben in den letzten drei Jahren respektable Renditen von 87% erzielt

Eine einfache Möglichkeit, vom Aktienmarkt zu profitieren, ist der Kauf eines Indexfonds. Aber viele von uns wagen es, von größeren Renditen zu träumen und selbst ein Portfolio aufzubauen. So konnten die Aktionäre von Merck & Co.(NYSE:MRK) in den letzten drei Jahren einen Kursanstieg von 63 % verzeichnen, was deutlich über der Marktrendite liegt (21 %, ohne Dividenden). Die jüngsten Renditen waren jedoch nicht so beeindruckend, da die Aktie im letzten Jahr nur 22 % (einschließlich Dividenden) abwarf.

Nun lohnt es sich, auch einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens zu werfen, denn so lässt sich feststellen, ob die langfristige Aktionärsrendite mit der Leistung des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

Siehe unsere neueste Analyse zu Merck

Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

In den letzten drei Jahren ist es Merck nicht gelungen, das Ergebnis je Aktie zu steigern, das um 57 % (auf Jahresbasis) gesunken ist.

Wir bezweifeln daher, dass der Markt den Wert des Unternehmens hauptsächlich anhand des Gewinns je Aktie beurteilt. Wir sind daher der Meinung, dass es sich lohnt, auch andere Kennziffern zu berücksichtigen.

Es könnte sein, dass das Umsatzwachstum von 13 % pro Jahr als Beweis für das Wachstum von Merck angesehen wird. In diesem Fall opfert das Unternehmen möglicherweise den aktuellen Gewinn pro Aktie, um das Wachstum voranzutreiben, und vielleicht wird der Glaube der Aktionäre an bessere Zeiten in der Zukunft belohnt.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

Merck ist eine bekannte Aktie, über die viele Analysten berichten, was einen gewissen Einblick in das zukünftige Wachstum ermöglicht. Wenn Sie darüber nachdenken, Merck-Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, sollten Sie sich diesen kostenlosen Bericht ansehen, der die Konsensschätzungen der Analysten für künftige Gewinne zeigt.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert etwaiger Abspaltungen oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Im Fall von Merck lag der TSR in den letzten 3 Jahren bei 87 %. Das übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Merck erzielte in den letzten zwölf Monaten einen TSR von 22 %. Leider bleibt dies hinter der Marktrendite zurück. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 13 % über fünf Jahre. Dies deutet darauf hin, dass sich das Unternehmen im Laufe der Zeit verbessern könnte. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Zu diesem Zweck sollten Sie die 5 Warnzeichen beachten, die wir bei Merck entdeckt haben.

Aber Achtung: Merck ist vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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