Wird Verona Pharma (NASDAQ:VRNA) durch seine Schuldenlast belastet?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch Verona Pharma plc(NASDAQ:VRNA) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Verona Pharma?

Wie Sie unten sehen können, hatte Verona Pharma Ende September 2024 Schulden in Höhe von 120,0 Millionen US-Dollar, gegenüber 19,9 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 336,0 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 216,0 Mio. USD führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Verona Pharma

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Verona Pharma Verbindlichkeiten in Höhe von 28,0 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 223,4 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 336,0 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 12,5 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Das Unternehmen verfügt also über 97,2 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Verona Pharma seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit zurückzahlen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Verona Pharma über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Verona Pharma in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Verona Pharma auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 1.128 % auf 5,6 Mio. USD steigern. Wenn es um Umsatzwachstum geht, ist das so, als würde man einen 3-Punkte-Wurf ins Schwarze treffen!

Wie riskant ist Verona Pharma also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, riskanter sind als solche, die seit langem profitabel sind. Und wir stellen fest, dass Verona Pharma im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 104 Mio. USD und einen Buchverlust von 154 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 216,0 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang in das Wachstum investieren kann. Wichtig ist, dass das Umsatzwachstum von Verona Pharma in vollem Gange ist. Wachstumsstarke Pre-Profit-Unternehmen sind zwar riskant, können aber auch sehr lukrativ sein. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für Verona Pharma entdeckt, das Sie beachten sollten.

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