Setzt Verrica Pharmaceuticals (NASDAQ:VRCA) Schulden auf riskante Weise ein?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass Verrica Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:VRCA) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Verrica Pharmaceuticals?

Wie Sie unten sehen können, hatte Verrica Pharmaceuticals Ende September 2023 Schulden in Höhe von 42,4 Mio. US$, während es vor einem Jahr noch keine Schulden gab. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Dem stehen jedoch 84,3 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 41,9 Mio. US$ führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Verrica Pharmaceuticals

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Verrica Pharmaceuticals Verbindlichkeiten in Höhe von 11,4 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 43,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 84,3 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 4,07 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 33,5 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass Verrica Pharmaceuticals eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Kurz gesagt: Verrica Pharmaceuticals verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Verrica Pharmaceuticals in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr verzeichnete Verrica Pharmaceuticals einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz sogar um 64 % auf 3,2 Mio. USD. Offen gesagt, das verheißt nichts Gutes.

Wie riskant ist Verrica Pharmaceuticals also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen riskanter sind als profitable. Und wir stellen fest, dass Verrica Pharmaceuticals im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 29 Mio. USD und einen Buchverlust von 48 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 41,9 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang in das Wachstum investieren kann. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 5 Warnzeichen für Verrica Pharmaceuticals ausgemacht ( von denen eines etwas besorgniserregend ist!), die Sie kennen sollten.

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