Wird UroGen Pharma (NASDAQ:URGN) durch seine Schuldenlast belastet?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass UroGen Pharma Ltd.(NASDAQ:URGN) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztlich leer ausgehen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von UroGen Pharma?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass UroGen Pharma im September 2024 Schulden in Höhe von 121,7 Mio. US-Dollar hatte, was einen Anstieg von 98,5 Mio. US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr bedeutet. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 249,6 Mio. USD gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 127,9 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von UroGen Pharma?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte UroGen Pharma Verbindlichkeiten in Höhe von 32,8 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 243,6 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Dem standen Barmittel in Höhe von 249,6 Millionen US-Dollar und Forderungen in Höhe von 22,8 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens entsprechen also nahezu perfekt den kurzfristigen, liquiden Vermögenswerten.

In Anbetracht der Größe von UroGen Pharma scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 472,2 Mio. USD schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich dennoch, seine Bilanz zu beobachten. UroGen Pharma hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob UroGen Pharma seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im vergangenen Jahr war UroGen Pharma auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 16 % auf 89 Mio. USD steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Wie risikoreich ist also UroGen Pharma?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als Unternehmen, die Geld verdienen. Und wir stellen fest, dass UroGen Pharma im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 96 Mio. USD an Barmitteln und machte einen Verlust von 115 Mio. USD. Das Unternehmen verfügt jedoch über Nettobarmittel in Höhe von 127,9 Mio. USD, so dass es noch ein wenig Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir bei diesem Unternehmen etwas skeptisch sind, da es in Ermangelung eines freien Cashflows ziemlich riskant erscheint. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Aus diesem Grund sollten Sie sich des 1 Warnzeichens bewusst sein, das wir bei UroGen Pharma entdeckt haben.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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