Gesundheitscheck: Wie umsichtig geht Summit Therapeutics (NASDAQ:SMMT) mit Fremdkapital um?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Summit Therapeutics Inc.(NASDAQ:SMMT) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem es die Verwässerung ersetzt, kann Fremdkapital jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Summit Therapeutics?

Wie Sie unten sehen können, hatte Summit Therapeutics im September 2024 Schulden in Höhe von 24,5 Mio. US$, ein Rückgang gegenüber 100,0 Mio. US$ im Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 486,9 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 462,4 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Summit Therapeutics?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Summit Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 59,0 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 5,92 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 486,9 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 660,0 T US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 422,6 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Summit Therapeutics seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit zurückzahlen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, Summit Therapeutics verfügt über Nettoliquidität, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Summit Therapeutics in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Angesichts des Mangels an nennenswerten Betriebseinnahmen hoffen die Aktionäre von Summit Therapeutics zweifellos, dass das Unternehmen sich selbst finanzieren kann, bis es ein rentables Produkt hat.

Wie riskant ist Summit Therapeutics also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als Unternehmen, die Geld verdienen. Und im letzten Jahr hatte Summit Therapeutics einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow in Höhe von 128 Mio. USD und einen Buchverlust von 197 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 462,4 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang in das Wachstum investieren kann. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Zu diesem Zweck sollten Sie die 3 Warnzeichen kennenlernen, die wir bei Summit Therapeutics entdeckt haben (darunter 1, das nicht ignoriert werden sollte).

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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