Wird Pliant Therapeutics (NASDAQ:PLRX) durch seine Schuldenlast belastet?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch Pliant Therapeutics, Inc.(NASDAQ:PLRX) Gebrauch von Schulden. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir doch häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Pliant Therapeutics?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Pliant Therapeutics im September 2023 Schulden in Höhe von 10,0 Mio. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 523,6 Mio. USD an Barmitteln verfügt, d. h. es hat tatsächlich 513,6 Mio. USD an Nettobarmitteln.

Wie gesund ist die Bilanz von Pliant Therapeutics?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Pliant Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 27,4 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 10,0 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 523,6 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 2,12 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Es verfügt also über 488,3 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Liquiditätsüberschuss ist ein großartiges Indiz dafür, dass die Bilanz von Pliant Therapeutics fast so stark ist wie Fort Knox. Vor diesem Hintergrund könnte man annehmen, dass das Unternehmen aufgrund seiner Bilanz in der Lage ist, einige Widrigkeiten zu bewältigen. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Pliant Therapeutics mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Pliant Therapeutics seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr verzeichnete Pliant Therapeutics einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz sogar um 64 % auf 3,5 Mio. USD. Das verheißt, offen gesagt, nichts Gutes.

Wie riskant ist Pliant Therapeutics also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Verluste machen, risikoreicher sind als solche, die seit langem profitabel sind. Und wir stellen fest, dass Pliant Therapeutics im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow in Höhe von 124 Mio. USD und einen Buchverlust von 155 Mio. USD. Die Rettung sind jedoch die 513,6 Mio. USD in der Bilanz. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr als zwei Jahre lang mit seinem derzeitigen Ausgabentempo weitermachen könnte. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Bei Pliant Therapeutics zum Beispiel gibt es 4 Warnzeichen (und eines, das uns ein wenig unbehaglich ist) , die Sie kennen sollten.

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