Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Pacira BioSciences (NASDAQ:PCRX) Fremdkapital sicher einsetzt

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es scheint also, als wüssten die klugen Leute, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Wir können sehen, dass Pacira BioSciences, Inc.(NASDAQ:PCRX) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zu tilgen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Prüfung der Verschuldung eines Unternehmens ist die Betrachtung von Barmitteln und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Pacira BioSciences?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Pacira BioSciences im März 2024 Schulden in Höhe von 520,3 Mio. USD hatte, gegenüber 553,8 Mio. USD ein Jahr zuvor. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 325,9 Mio. USD an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung bei 194,4 Mio. USD lag.

Wie gesund ist die Bilanz von Pacira BioSciences?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Pacira BioSciences Verbindlichkeiten in Höhe von 93,4 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 597,7 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 325,9 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 101,7 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 263,5 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat Pacira BioSciences eine Marktkapitalisierung von 1,40 Mrd. US$, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Aber die Verbindlichkeiten sind so hoch, dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten.

Wir verwenden zwei Hauptkennzahlen, um uns über die Höhe der Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn zu informieren. Die erste ist die Nettoverschuldung geteilt durch den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), während die zweite angibt, wie oft der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (oder kurz: die Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Die Nettoverschuldung von Pacira BioSciences beträgt nur das 1,2-fache seines EBITDA. Und das EBIT deckt den Zinsaufwand mit dem 51,1-fachen Wert problemlos ab. Man könnte also argumentieren, dass das Unternehmen durch seine Schulden nicht mehr bedroht ist als ein Elefant durch eine Maus. Hinzu kommt, dass Pacira BioSciences sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 60 % gesteigert hat, und dieses Wachstum wird es leichter machen, seine Schulden zu bewältigen. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Pacira BioSciences seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar die buchhalterischen Gewinne bewundern, aber die Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Daher prüfen wir immer, wie viel von diesem EBIT in freien Cashflow umgewandelt wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat Pacira BioSciences in den letzten drei Jahren tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Unser Ausblick

Die Zinsdeckung von Pacira BioSciences deutet darauf hin, dass das Unternehmen mit seinen Schulden so leicht umgehen kann wie Cristiano Ronaldo mit einem Tor gegen einen Torwart einer U14-Mannschaft. Und das ist noch nicht alles, denn auch die Umwandlung des EBIT in freien Cashflow bestätigt diesen Eindruck! Insgesamt gehen wir nicht davon aus, dass Pacira BioSciences zu hohe Risiken eingeht, denn die Verschuldung des Unternehmens scheint bescheiden zu sein. Die Bilanz sieht unserer Meinung nach also ziemlich gesund aus. Bei der Analyse des Verschuldungsgrads ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Wir haben bei Pacira BioSciences 1 Warnzeichen identifiziert , die Sie im Rahmen Ihres Anlageprozesses beachten sollten.

Wenn Sie zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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