Keros Therapeutics' (NASDAQ:KROS) Ergebnisse können nur der Ausgangspunkt sein

Die Anleger waren von den soliden Ergebnissen, die Keros Therapeutics, Inc.(NASDAQ:KROS) vor kurzem vorgelegt hat, nicht begeistert. Wir haben etwas nachgeforscht und sind der Meinung, dass sie unnötig pessimistisch sind.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zum Gewinn von Keros Therapeutics

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Man könnte die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen, und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis März 2025 wies Keros Therapeutics eine Rückstellungsquote von -3,94 auf. Das bedeutet, dass das Unternehmen über eine sehr gute Cash-Conversion verfügt und dass die Gewinne des letzten Jahres den freien Cashflow deutlich unterschätzen. Tatsächlich meldete das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen freien Cashflow in Höhe von 43 Mio. US-Dollar, der deutlich über den 4,21 Mio. US-Dollar liegt, die es als Gewinn ausweist. Bemerkenswert ist, dass Keros Therapeutics im letzten Jahr einen negativen freien Cashflow hatte, so dass die 43 Mio. USD, die das Unternehmen in diesem Jahr erwirtschaftete, eine willkommene Verbesserung darstellen. Zum Leidwesen der Aktionäre hat das Unternehmen auch neue Aktien ausgegeben, wodurch ihr Anteil an den künftigen Gewinnen verwässert wird.

Daher fragen Sie sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Um den Wert des Gewinnwachstums eines Unternehmens zu verstehen, ist es unerlässlich, die Verwässerung der Aktionärsinteressen zu berücksichtigen. Keros Therapeutics hat in den letzten zwölf Monaten die Anzahl der ausgegebenen Aktien durch die Ausgabe neuer Aktien um 13 % erhöht. Daher erhält jede Aktie nun einen geringeren Anteil am Gewinn. Kennzahlen pro Aktie wie der Gewinn pro Aktie helfen uns zu verstehen, wie sehr die tatsächlichen Aktionäre von den Gewinnen des Unternehmens profitieren, während die Höhe des Nettogewinns uns einen besseren Überblick über die absolute Größe des Unternehmens gibt. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von Keros Therapeutics an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wie wirkt sich die Verwässerung auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von Keros Therapeutics aus?

Keros Therapeutics hat vor drei Jahren Geld verloren. Und selbst wenn wir uns nur auf die letzten zwölf Monate konzentrieren, haben wir keine aussagekräftige Wachstumsrate, da das Unternehmen auch vor einem Jahr einen Verlust machte. Was wir wissen, ist, dass es zwar schön ist, in den letzten zwölf Monaten einen Gewinn zu sehen, aber dieser Gewinn wäre pro Aktie besser gewesen, wenn das Unternehmen keine Aktien hätte ausgeben müssen. Sie sehen also ganz klar, dass sich die Verwässerung auf die Gewinne der Aktionäre auswirkt.

Wenn der Gewinn pro Aktie von Keros Therapeutics langfristig steigen kann, sollte auch der Aktienkurs steigen. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn je Aktie stagniert (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Aus diesem Grund könnte man sagen, dass der Gewinn pro Aktie langfristig wichtiger ist als der Nettogewinn, wenn man davon ausgeht, dass das Ziel darin besteht zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Keros Therapeutics

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Keros Therapeutics einen starken Cashflow im Verhältnis zu den Gewinnen hat, was auf eine gute Gewinnqualität hindeutet, aber die Verwässerung bedeutet, dass der Gewinn pro Aktie schneller sinkt als der Gewinn. In Anbetracht all dieser Faktoren würden wir vermuten, dass das Gewinnergebnis von Keros Therapeutics ein recht guter Anhaltspunkt für die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens ist, wenn auch ein wenig konservativ. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Es wird Sie interessieren, dass wir 1 Warnzeichen für Keros Therapeutics gefunden haben, das Sie unbedingt kennen sollten.

Bei unserer Untersuchung von Keros Therapeutics haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil ansehen.

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