Ist KalVista Pharmaceuticals (NASDAQ:KALV) eine riskante Investition?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass KalVista Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:KALV) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

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Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch den eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, wenn ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Wie hoch ist die Verschuldung von KalVista Pharmaceuticals?

Wie Sie unten sehen können, hatte KalVista Pharmaceuticals Ende April 2025 Schulden in Höhe von 105,9 Mio. US-Dollar, während es vor einem Jahr noch keine Schulden gab. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 220,6 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 114,7 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von KalVista Pharmaceuticals?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass KalVista Pharmaceuticals Verbindlichkeiten in Höhe von 45,2 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 110,2 Mio. US$, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 220,6 Mio. US$ und über Forderungen im Wert von 15,1 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 80,4 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass KalVista Pharmaceuticals eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Kurz gesagt, KalVista Pharmaceuticals verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob KalVista Pharmaceuticals seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

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Da KalVista Pharmaceuticals keine nennenswerten Betriebseinnahmen hat, hoffen die Aktionäre vielleicht, dass das Unternehmen ein großartiges neues Produkt entwickelt, bevor ihm das Geld ausgeht.

Wie riskant ist KalVista Pharmaceuticals also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche, die seit langem rentabel arbeiten. Und Tatsache ist, dass KalVista Pharmaceuticals in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow in Höhe von 154 Mio. USD und einen Buchverlust von 183 Mio. USD. Aber immerhin hat das Unternehmen 114,7 Mio. USD in der Bilanz, die es kurzfristig in Wachstum investieren kann. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Bei KalVista Pharmaceuticals zum Beispiel gibt es 3 Warnzeichen (und eines, das uns etwas unbehaglich ist) , die Sie unserer Meinung nach kennen sollten.

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