Warum die Ergebnisse von Incannex Healthcare (NASDAQ:IXHL) schwächer sind, als sie scheinen

Nach der Bekanntgabe guter Gewinne stieg die Aktie von Incannex Healthcare Inc.(NASDAQ:IXHL) in der letzten Woche. Wir sind jedoch der Meinung, dass die Aktionäre neben den Gewinnzahlen auch einige andere Faktoren beachten sollten.

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Ein genauerer Blick auf die Gewinne von Incannex Healthcare

Viele Anleger haben noch nie etwas von der Accrual Ratio gehört, aber sie ist ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Um die Accrual Ratio zu ermitteln, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn eines Zeitraums und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Zeitraums. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, wir halten es jedoch für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote hat. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen neigen dazu, in der Zukunft weniger profitabel zu sein".

Incannex Healthcare hat eine Rückstellungsquote von 1,76 für das Jahr bis Dezember 2023. Dies ist in der Regel ein schlechtes Vorzeichen für die künftige Rentabilität. So hat das Unternehmen in diesem Zeitraum keinen einzigen freien Cashflow erwirtschaftet. In den letzten zwölf Monaten wies es sogar einen negativen freien Cashflow auf, mit einem Abfluss von 14 Millionen US-Dollar trotz des oben erwähnten Gewinns von 21,5 Millionen US-Dollar. Wir stellen außerdem fest, dass der freie Cashflow von Incannex Healthcare im letzten Jahr ebenfalls negativ war, so dass wir verstehen könnten, wenn die Aktionäre durch den Abfluss von 14 Mio. US-Dollar beunruhigt wären. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinträchtigt haben.

Hinweis: Wir empfehlen Anlegern stets, die Bilanzstärke zu prüfen. Klicken Sie hier, um zu unserer Bilanzanalyse von Incannex Healthcare zu gelangen.

Wie wirken sich ungewöhnliche Posten auf den Gewinn aus?

In Anbetracht des Rückstellungsgrads ist es nicht allzu überraschend, dass der Gewinn von Incannex Healthcare in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 35 Millionen US-Dollar gesteigert wurde. Obwohl wir Gewinnsteigerungen gerne sehen, sind wir etwas vorsichtiger, wenn ungewöhnliche Posten einen großen Beitrag geleistet haben. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Das ist angesichts des Namens kaum überraschend. Incannex Healthcare hatte im Verhältnis zu seinem Gewinn bis Dezember 2023 einen ziemlich großen Beitrag aus ungewöhnlichen Posten. Unter sonst gleichen Bedingungen hätte dies wahrscheinlich zur Folge, dass der statutarische Gewinn ein schlechter Indikator für die zugrunde liegende Ertragskraft wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Incannex Healthcare

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Incannex Healthcare einen schönen Gewinnschub durch ungewöhnliche Posten erhalten hat, aber nicht in der Lage war, seinen Papiergewinn mit dem freien Cashflow in Einklang zu bringen. Aus all den oben genannten Gründen sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von Incannex Healthcare auf den ersten Blick als minderwertig eingestuft werden könnten, da sie bei den Anlegern einen zu positiven Eindruck von dem Unternehmen erwecken könnten. Wenn Sie mehr über Incannex Healthcare als Unternehmen erfahren möchten, ist es wichtig, sich der Risiken bewusst zu sein, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Bei unserer Recherche haben wir 4 Warnzeichen für Incannex Healthcare gefunden (3 davon sind etwas unangenehm!), die unserer Meinung nach Ihre volle Aufmerksamkeit verdienen.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen beeinträchtigen können, und wir sind zu einer vorsichtigen Einschätzung gelangt. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, können Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, als nützlich erachten.

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