Setzt Insmed (NASDAQ:INSM) Schulden vernünftig ein?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass Insmed Incorporated(NASDAQ:INSM) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann risikoreich, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen die Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Insmed?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Insmed Ende September 2024 Schulden in Höhe von 1,11 Mrd. US-Dollar hatte, was eine Verringerung von 1,30 Mrd. US-Dollar innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 1,47 Mrd. USD gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand von 353,0 Mio. USD bedeutet.

Wie stark ist die Bilanz von Insmed?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Insmed Verbindlichkeiten in Höhe von 259,2 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,31 Mrd. US$, die danach fällig werden. Dem stehen Barmittel in Höhe von 1,47 Milliarden US-Dollar und Forderungen in Höhe von 42,3 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Die Verbindlichkeiten sind also insgesamt 59,3 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

In Anbetracht der Größe von Insmed scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 13,0-Mrd.-US$-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Insmed über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir aus der Bilanz am meisten über Schulden. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von Insmed entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im vergangenen Jahr war Insmed auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 22 % auf 343 Mio. USD steigern. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Wie riskant ist Insmed also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche, die seit langem profitabel sind. Und wir stellen fest, dass Insmed im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 636 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 864 Mio. USD gemacht. Aber zumindest hat das Unternehmen 353,0 Mio. USD in der Bilanz, die es in naher Zukunft für Wachstum ausgeben kann. Mit einem sehr soliden Umsatzwachstum im letzten Jahr könnte Insmed auf dem Weg zur Rentabilität sein. Pre-Profit-Unternehmen sind oft riskant, können aber auch große Vorteile bieten. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir am meisten über Schulden aus der Bilanz lernen. Allerdings ist nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Beachten Sie, dass Insmed in unserer Anlageanalyse 3 Warnzeichen aufweist, die Sie kennen sollten...

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz bei Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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