Ist Werewolf Therapeutics (NASDAQ:HOWL) eine riskante Investition?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass Werewolf Therapeutics, Inc.(NASDAQ:HOWL) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Beschaffung von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, wenn ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Werewolf Therapeutics?

Wie Sie unten sehen können, hatte Werewolf Therapeutics Ende September 2023 Schulden in Höhe von 39,2 Mio. US$, während es vor einem Jahr noch keine Schulden gab. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Dem stehen aber auch 130,1 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand von 90,8 Mio. US$ bedeutet.

Wie stark ist die Bilanz von Werewolf Therapeutics?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Werewolf Therapeutics Verbindlichkeiten in Höhe von 14,4 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 49,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 130,1 Mio. US$ an Barmitteln und 5,91 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Es verfügt also über 72,0 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Liquiditätsüberschuss deutet darauf hin, dass die Bilanz von Werewolf Therapeutics einen Schlag ebenso gut verkraften kann wie Homer Simpsons Kopf einen Schlag. Vor diesem Hintergrund könnte man annehmen, dass das Unternehmen aufgrund seiner Bilanz in der Lage ist, einige Widrigkeiten zu bewältigen. Kurz gesagt, Werewolf Therapeutics verfügt über Nettobarmittel, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat! Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Werewolf Therapeutics seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten meldete Werewolf Therapeutics einen Umsatz von 26 Mio. US-Dollar, was einer Steigerung von 182 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Es ist also ziemlich offensichtlich, dass die Aktionäre auf weiteres Wachstum hoffen!

Wie riskant ist Werewolf Therapeutics also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als Unternehmen, die Geld verdienen. Und wir stellen fest, dass Werewolf Therapeutics im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) hatte. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 41 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 37 Mio. USD gemacht. Das macht das Unternehmen zwar etwas riskant, aber man darf nicht vergessen, dass es über eine Nettoliquidität von 90,8 Mio. US-Dollar verfügt. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr als zwei Jahre lang mit seinem derzeitigen Ausgabentempo weitermachen könnte. Wichtig ist auch, dass das Umsatzwachstum von Werewolf Therapeutics in vollem Gange ist. Wachstumsstarke Pre-Profit-Unternehmen sind zwar risikoreich, können aber auch sehr lukrativ sein. Bei der Analyse des Verschuldungsgrads ist die Bilanz der naheliegende Ansatzpunkt. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 4 Warnzeichen für Werewolf Therapeutics ausgemacht ( von denen 2 bedenklich sind!), die Sie kennen sollten.

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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