Wir denken, dass Ainos (NASDAQ:AIMD) einen ordentlichen Batzen an Schulden hat

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch Ainos, Inc.(NASDAQ:AIMD) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Ainos?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Ainos im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 5,69 Mio. US-Dollar hatte, was einem Anstieg von 1,26 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 1,89 Millionen US-Dollar, so dass die Nettoverschuldung 3,81 Millionen US-Dollar betrug.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Ainos

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass Ainos Verbindlichkeiten in Höhe von 1,34 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 6,06 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 1,89 Mio. US$ und Forderungen in Höhe von 455 US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 5,51 Millionen US$ höher als die Kombination aus Bargeld und kurzfristigen Forderungen.

Ainos hat eine Börsenkapitalisierung von 9,59 Mio. USD, so dass es sehr wahrscheinlich Barmittel beschaffen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, wenn dies erforderlich wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob es seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber man kann die Verschuldung nicht völlig isoliert betrachten, denn Ainos braucht Erträge, um diese Schulden zu bedienen. Wenn Sie also mehr über die Erträge des Unternehmens erfahren möchten, lohnt sich ein Blick auf die Grafik der langfristigen Ertragsentwicklung.

Angesichts des Mangels an nennenswerten Betriebseinnahmen hoffen die Ainos-Aktionäre zweifellos, dass das Unternehmen sich selbst finanzieren kann, bis es ein rentables Produkt hat.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten sind nicht nur die Einnahmen von Ainos zurückgegangen, sondern auch das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) war negativ. Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 13 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 4,8 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für sehr riskant halten. Zweifellos erfährt man am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben zum Beispiel 6 Warnzeichen für Ainos entdeckt (5 davon sind ein wenig besorgniserregend!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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