Ist Arcellx (NASDAQ:ACLX) eine riskante Investition?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass Arcellx, Inc.(NASDAQ:ACLX) Schulden in seiner Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Arcellx?

Wie Sie unten sehen können, hatte Arcellx Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 97,6 Millionen US-Dollar, während es vor einem Jahr noch keine Schulden gab. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 702,0 Mio. US$ an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von 604,4 Mio. US$ führt.

Wie solide ist die Bilanz von Arcellx?

Aus den jüngsten Bilanzdaten geht hervor, dass Arcellx innerhalb eines Jahres Verbindlichkeiten in Höhe von 118,2 Mio. US$ und danach Verbindlichkeiten in Höhe von 221,5 Mio. US$ fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 702,0 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 38,6 Mio. US$ gegenüber. Das Unternehmen verfügt also über 400,9 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Es ist gut zu sehen, dass Arcellx über reichlich Liquidität in seiner Bilanz verfügt, was auf ein konservatives Management der Verbindlichkeiten schließen lässt. Da das Unternehmen über eine ausreichende kurzfristige Liquidität verfügt, wird es unserer Meinung nach keine Probleme mit seinen Kreditgebern haben. Kurz gesagt, Arcellx verfügt über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von Arcellx entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Auf 12-Monats-Sicht meldete Arcellx Einnahmen in Höhe von 132 Mio. US-Dollar, was einer Steigerung von 635 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Das ist praktisch das Hole-in-One des Umsatzwachstums!

Wie riskant ist Arcellx also?

Obwohl Arcellx in den letzten zwölf Monaten einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven freien Cashflow von 186 Millionen US-Dollar. Wenn man das für bare Münze nimmt und die Netto-Cash-Situation berücksichtigt, halten wir die Aktie kurzfristig nicht für zu riskant. In Anbetracht des Umsatzwachstums von 635 % im letzten Jahr sehen wir gute Chancen, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg ist. Wir würden ein weiteres starkes Wachstum als optimistisches Zeichen sehen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Arcellx ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist ein wenig unangenehm.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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