Die Marktkapitalisierung von Zhihu Inc. (NYSE:ZH) sank letzte Woche um 84 Mio. US$; Einzelanleger, die 29% der Aktien halten, waren ebenso betroffen wie institutionelle Anleger

Wichtige Einblicke

• Der beträchtliche Anteil von Kleinanlegern an Zhihu zeigt, dass sie gemeinsam ein größeres Mitspracherecht bei der Unternehmensführung und der Geschäftsstrategie haben.
• 52% des Unternehmens werden von den 7 größten Aktionären gehalten
• Der Anteil der Insider an Zhihu beträgt 21 %.

Um ein Gefühl dafür zu bekommen, wer wirklich die Kontrolle über Zhihu Inc.(NYSE:ZH) hat, ist es wichtig, die Eigentümerstruktur des Unternehmens zu verstehen. Wir sehen, dass Kleinanleger mit 29 % den Löwenanteil am Unternehmen besitzen. Das bedeutet, dass diese Gruppe bei einem Anstieg der Aktie am meisten profitiert (bzw. bei einem Abschwung am meisten verliert).

Während die Bestände der Kleinanleger nach dem Kursrückgang von 9,1 % in der letzten Woche in Mitleidenschaft gezogen wurden, litten auch die institutionellen Anleger mit ihren 25 %-Beständen.

Beginnen wir mit dem unten stehenden Diagramm, um die einzelnen Arten von Zhihu-Besitzern näher zu betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Zhihu

Was sagt der institutionelle Anteilseigner über Zhihu aus?

Institutionen messen sich in der Regel an einer Benchmark, wenn sie ihren eigenen Anlegern Bericht erstatten. Daher sind sie oft begeisterter von einer Aktie, sobald sie in einem wichtigen Index enthalten ist. Wir gehen davon aus, dass bei den meisten Unternehmen einige institutionelle Anleger vertreten sind, vor allem wenn sie wachsen.

Wie Sie sehen können, sind institutionelle Anleger in erheblichem Umfang an Zhihu beteiligt. Das bedeutet, dass die Analysten, die für diese Institutionen arbeiten, sich die Aktie angeschaut haben und sie mögen. Aber wie jeder andere auch, können sie sich irren. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Aktienkurs stark einbricht, wenn zwei große institutionelle Anleger gleichzeitig versuchen, sich von einer Aktie zu trennen. Es lohnt sich also, die bisherige Gewinnentwicklung von Zhihu (siehe unten) zu überprüfen. Natürlich sind auch andere Faktoren zu berücksichtigen.

Wir stellen fest, dass Hedgefonds keine nennenswerte Investition in Zhihu haben. Ein Blick auf unsere Daten zeigt, dass der größte Aktionär Tencent Holdings Limited mit 13 % der ausstehenden Aktien ist. Yuan Zhou ist der zweitgrößte Aktionär mit 12 % der Stammaktien, und Kuaishou Technology hält etwa 6,6 % der Aktien des Unternehmens. Yuan Zhou, der zweitgrößte Anteilseigner, ist zufällig auch Chief Executive Officer.

Wir haben auch festgestellt, dass die sieben größten Aktionäre mehr als die Hälfte des Aktienregisters halten, wobei einige kleinere Aktionäre die Interessen der größeren bis zu einem gewissen Grad ausgleichen.

Es ist zwar sinnvoll, die Daten über den institutionellen Besitz eines Unternehmens zu studieren, aber auch die Meinung der Analysten, um zu wissen, aus welcher Richtung der Wind weht. Die Aktie wird von einer ganzen Reihe von Analysten beobachtet, so dass Sie die Wachstumsprognosen recht einfach überprüfen können.

Insider-Besitz von Zhihu

Die genaue Definition eines Insiders kann zwar subjektiv sein, aber fast jeder betrachtet Vorstandsmitglieder als Insider. Die Unternehmensleitung untersteht dem Vorstand, und dieser sollte die Interessen der Aktionäre vertreten. Mitunter sind sogar Spitzenmanager selbst im Vorstand vertreten.

Die Beteiligung von Insidern ist positiv, wenn sie signalisiert, dass die Unternehmensleitung wie die wahren Eigentümer des Unternehmens denkt. Ein hoher Insideranteil kann jedoch auch einer kleinen Gruppe innerhalb des Unternehmens immense Macht verleihen. Dies kann sich unter bestimmten Umständen negativ auswirken.

Unsere Informationen deuten darauf hin, dass Insider einen erheblichen Anteil an Zhihu Inc. halten. Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von nur 627 Millionen US-Dollar, und die Insider halten Aktien im Wert von 131 Millionen US-Dollar in ihrem eigenen Namen. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Gründer immer noch eine Menge Aktien besitzen. Sie können hier klicken, um zu sehen, ob sie gekauft oder verkauft haben.

Allgemeiner öffentlicher Besitz

Die breite Öffentlichkeit, bei der es sich in der Regel um Einzelanleger handelt, hält einen Anteil von 29 % an Zhihu. Diese Gruppe hat zwar nicht unbedingt das Sagen, kann aber durchaus Einfluss darauf nehmen, wie das Unternehmen geführt wird.

Private Equity-Beteiligung

Mit einem Anteil von 5,5 % sind Private-Equity-Firmen in der Lage, eine Rolle bei der Gestaltung der Unternehmensstrategie zu spielen, wobei der Schwerpunkt auf der Wertschöpfung liegt. Manchmal bleiben Private-Equity-Firmen langfristig dabei, aber im Allgemeinen haben sie einen kürzeren Investitionshorizont und investieren - wie der Name schon sagt - nicht viel in öffentliche Unternehmen. Nach einiger Zeit werden sie möglicherweise verkaufen und ihr Kapital anderweitig einsetzen.

Öffentliche Unternehmen im Besitz

Wir sehen, dass öffentliche Unternehmen 19 % der ausgegebenen Zhihu-Aktien halten. Es ist schwer zu sagen, aber das deutet darauf hin, dass sie verflochtene Geschäftsinteressen haben. Dabei könnte es sich um eine strategische Beteiligung handeln, so dass es sich lohnt, diesen Bereich im Hinblick auf Änderungen der Eigentumsverhältnisse zu beobachten.

Nächste Schritte:

Es lohnt sich immer, über die verschiedenen Gruppen nachzudenken, die Anteile an einem Unternehmen besitzen. Aber um Zhihu besser zu verstehen, müssen wir noch viele andere Faktoren berücksichtigen.

Viele halten es für sinnvoll, sich genau anzusehen, wie ein Unternehmen in der Vergangenheit abgeschnitten hat. Sie können auf dieses detaillierte Diagramm der vergangenen Gewinne, Einnahmen und Cashflows zugreifen.

Letztendlich wird jedoch die Zukunft und nicht die Vergangenheit darüber entscheiden, wie gut die Eigentümer dieses Unternehmens abschneiden werden. Daher halten wir es für ratsam, einen Blick auf diesen kostenlosen Bericht zu werfen, der zeigt, ob die Analysten eine bessere Zukunft voraussagen.

Hinweis: Die Zahlen in diesem Artikel wurden anhand der Daten der letzten zwölf Monate berechnet, die sich auf den Zwölfmonatszeitraum beziehen, der am letzten Tag des Monats endet, auf den der Jahresabschluss datiert ist. Dies stimmt möglicherweise nicht mit den Zahlen des Jahresberichts für das gesamte Jahr überein.

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