Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass E.W. Scripps (NASDAQ:SSP) Schulden auf riskante Weise einsetzt

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass The E.W. Scripps Company(NASDAQ:SSP) in seinem Geschäft Schulden macht. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse zu E.W. Scripps

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von E.W. Scripps?

Wie Sie unten sehen können, hatte E.W. Scripps im September 2023 Schulden in Höhe von 2,92 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Und da das Unternehmen nicht über viel Bargeld verfügt, ist die Nettoverschuldung in etwa gleich geblieben.

Wie gesund ist die Bilanz von E.W. Scripps?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte E.W. Scripps Verbindlichkeiten in Höhe von 443,2 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 3,83 Mrd. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Dem standen Barmittel in Höhe von 15,9 Millionen US$ und Forderungen in Höhe von 601,1 Millionen US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also insgesamt 3,65 Mrd. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 660,9 Mio. US$ schwere Unternehmen, das wie ein Koloss über den Normalsterblichen thront. Wir würden also zweifellos die Bilanz des Unternehmens genau beobachten. Schließlich würde E.W. Scripps wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung benötigen, wenn es heute seine Gläubiger bezahlen müsste.

Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Ein schwacher Zinsdeckungsgrad von 1,6 und ein beunruhigend hohes Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 6,0 haben unser Vertrauen in E.W. Scripps wie ein Schlag in die Magengrube getroffen. Die Schuldenlast ist beträchtlich. Die Anleger sollten sich auch über die Tatsache Sorgen machen, dass das EBIT von E.W. Scripps in den letzten zwölf Monaten um 18 % gesunken ist. Wenn das so weitergeht, wird die Bewältigung der Schuldenlast wie das Ausliefern von heißem Kaffee auf einem Pogostock sein. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob E.W. Scripps seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Deshalb prüfen wir immer, wie viel von diesem EBIT in freien Cashflow umgewandelt wird. In den letzten drei Jahren belief sich der freie Cashflow von E.W. Scripps auf 46 % des EBIT, weniger als wir erwarten würden. Diese schwache Cash-Conversion macht es schwieriger, die Verschuldung zu bewältigen.

Unsere Meinung

Die Nettoverschuldung von E.W. Scripps im Verhältnis zum EBITDA lässt uns bei der Aktie zurückhaltend sein, und die Höhe der Gesamtverbindlichkeiten ist nicht verlockender als ein leeres Restaurant in der belebtesten Nacht des Jahres. Die Fähigkeit des Unternehmens, das EBIT in freien Cashflow umzuwandeln, ist jedoch nicht so besorgniserregend. Unter Berücksichtigung aller vorgenannten Faktoren sieht es so aus, als ob E.W. Scripps zu viele Schulden hat. Während einige Anleger diese Art von Risikospiel lieben, ist das sicherlich nicht unsere Sache. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für E.W. Scripps ausgemacht ( von denen eines nicht ignoriert werden sollte!), die Sie kennen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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