Wird comScore (NASDAQ:SCOR) durch seine Schuldenlast belastet?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass comScore, Inc. (NASDAQ:SCOR ) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber die eigentliche Frage ist, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Beschaffung von Kapital oder mit seinem eigenen Cashflow. Ein wesentlicher Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für comScore

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von comScore?

Das untenstehende Diagramm, auf das Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass comScore im Juni 2023 Schulden in Höhe von 16,0 Mio. US-Dollar hatte; das ist ungefähr dasselbe wie im Jahr zuvor. Die Bilanz zeigt jedoch, dass comScore über 22,7 Mio. US$ an Barmitteln verfügt, so dass das Unternehmen tatsächlich 6,66 Mio. US$ an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz von comScore?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass comScore Verbindlichkeiten in Höhe von 178,4 Millionen US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 64,5 Millionen US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 22,7 Millionen US-Dollar und Forderungen im Wert von 54,4 Millionen US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Somit übersteigen seine Verbindlichkeiten insgesamt 165,7 Mio. US$ die Summe seiner Barmittel und kurzfristigen Forderungen.

Dieser Mangel belastet das 76,1 Mio. USD-Unternehmen selbst, als ob ein Kind unter dem Gewicht eines riesigen Rucksacks voller Bücher, seiner Sportausrüstung und einer Trompete zu leiden hätte. Wir sind daher der Meinung, dass die Aktionäre dieses Unternehmen genau beobachten sollten. Am Ende des Tages würde comScore wahrscheinlich eine größere Rekapitalisierung benötigen, wenn seine Gläubiger die Rückzahlung verlangen würden. comScore verfügt über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass es keine große Schuldenlast hat, auch wenn es insgesamt sehr bedeutende Verbindlichkeiten hat. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob comScore seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr waren die Einnahmen von comScore ziemlich flach, und das Unternehmen hat ein negatives EBIT erzielt. Das ist zwar nicht schlecht, aber wir würden lieber Wachstum sehen.

Wie riskant ist comScore also?

Während comScore auf der Ebene des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verlor, erwirtschaftete es tatsächlich einen positiven freien Cashflow von 5,4 Millionen US-Dollar. Obwohl es also Verluste macht, scheint es kein allzu großes kurzfristiges Bilanzrisiko zu haben, wenn man die Nettoliquidität berücksichtigt. Das Umsatzwachstum beeindruckt uns nicht. Solange wir also kein positives, nachhaltiges EBIT sehen, betrachten wir die Aktie als hohes Risiko. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Wir haben zum Beispiel 3 Warnzeichen für comScore identifiziert , auf die Sie achten sollten.

Wenn Sie zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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