Beasley Broadcast Group (NASDAQ:BBGI) scheint eine Menge Schulden zu machen

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass die Beasley Broadcast Group, Inc. (NASDAQ:BBGI ) Schulden in ihrer Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz aufzubessern. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Beasley Broadcast Group?

Wie Sie unten sehen können, hatte die Beasley Broadcast Group im Juni 2023 Schulden in Höhe von 283,2 Millionen US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um weitere Details zu sehen. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 35,5 Mio. USD an Barmitteln, so dass sich die Nettoverschuldung auf 247,8 Mio. USD belief.

Wie gesund ist die Bilanz der Beasley Broadcast Group?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass die Beasley Broadcast Group Verbindlichkeiten in Höhe von 60,7 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 427,9 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 35,5 Mio. US$ an Barmitteln und 55,3 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 397,8 Mio. US$.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 32,8-Millionen-US-Dollar-Unternehmen, wie ein Koloss, der über den Normalsterblichen thront. Wir sind daher der Meinung, dass die Aktionäre dieses Unternehmen genau im Auge behalten sollten. Letzten Endes würde die Beasley Broadcast Group wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung benötigen, wenn ihre Gläubiger eine Rückzahlung verlangen würden.

Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Die Aktionäre der Beasley Broadcast Group sehen sich einem doppelten Problem gegenüber: einer hohen Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA (9,0) und einer relativ schwachen Zinsdeckung, da das EBIT nur das 0,68-fache des Zinsaufwands beträgt. Die Schuldenlast ist also beträchtlich. Erfreulich ist, dass die Beasley Broadcast Group ihr EBIT im letzten Jahr um 24 % steigern konnte. Wenn das Unternehmen diese Art von Verbesserung beibehalten kann, wird seine Schuldenlast wie Gletscher in einer sich erwärmenden Welt zu schmelzen beginnen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die Beasley Broadcast Group ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Es lohnt sich also zu prüfen, wie viel von diesem EBIT durch den freien Cashflow gedeckt ist. In den letzten drei Jahren hat die Beasley Broadcast Group eine Menge Geld verbrannt. Während die Anleger zweifellos erwarten, dass sich diese Situation zu gegebener Zeit umkehrt, bedeutet dies eindeutig, dass der Einsatz von Schulden riskanter ist.

Unsere Meinung

Um ehrlich zu sein, sowohl die Umwandlung des EBIT in freien Cashflow als auch die Erfolgsbilanz der Beasley Broadcast Group bei der Beherrschung ihrer Gesamtverbindlichkeiten lassen uns die Höhe der Verschuldung als eher unangenehm empfinden. Aber zumindest ist das EBIT-Wachstum ziemlich anständig; das ist ermutigend. Unter Berücksichtigung aller oben genannten Faktoren sieht es so aus, als hätte die Beasley Broadcast Group zu viele Schulden. Während einige Anleger diese Art von Risikospiel lieben, ist das sicherlich nicht unsere Sache. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für die Beasley Broadcast Group ausgemacht ( von denen eines ein wenig unangenehm ist!), die Sie kennen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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