Die attraktiven Ergebnisse von Celanese (NYSE:CE) sind nicht nur gute Nachrichten für Aktionäre

Obwohl die Celanese Corporation(NYSE:CE) vor kurzem starke Gewinne verzeichnete, hat die Aktie nicht in großem Maße reagiert. Wir haben uns die Zahlen genauer angesehen und festgestellt, dass die Aktionäre über einige grundlegende Schwächen besorgt sein könnten.

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Der Einfluss von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Wer den Gewinn von Celanese über die statutarischen Zahlen hinaus verstehen will, muss wissen, dass der statutarische Gewinn in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 433 Mio. USD verbessert wurde. Es ist zwar immer schön, einen höheren Gewinn zu haben, aber ein großer Beitrag aus ungewöhnlichen Posten dämpft manchmal unsere Begeisterung. Als wir die überwiegende Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass signifikante ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholt werden. Und das ist auch nicht anders zu erwarten, wenn man bedenkt, dass diese Steigerungen als "ungewöhnlich" bezeichnet werden. Wir sehen, dass die positiven ungewöhnlichen Posten von Celanese im Verhältnis zu ihrem Gewinn im Jahr bis März 2024 recht signifikant waren. Unter sonst gleichen Bedingungen hätte dies wahrscheinlich zur Folge, dass der statutarische Gewinn ein schlechter Indikator für die zugrunde liegende Ertragskraft wäre.

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Eine ungewöhnliche Steuersituation

Nachdem wir bereits die Auswirkungen der ungewöhnlichen Posten erörtert haben, sollten wir auch erwähnen, dass Celanese einen Steuervorteil in Höhe von 782 Millionen US-Dollar erhielt. Es ist immer ein wenig bemerkenswert, wenn ein Unternehmen vom Fiskus bezahlt wird, anstatt den Fiskus zu bezahlen. Natürlich ist es auf den ersten Blick schön, einen Steuervorteil zu erhalten. Der Teufel steckt jedoch im Detail: Diese Art von Vorteilen wirkt sich nur in dem Jahr aus, in dem sie verbucht werden, und ist oft einmaliger Natur. Für den wahrscheinlichen Fall, dass der Steuervorteil nicht wiederholt wird, erwarten wir einen Rückgang des statutarischen Gewinns, zumindest in Ermangelung eines starken Wachstums. Wir halten es zwar für gut, dass das Unternehmen einen Steuervorteil verbucht hat, aber das bedeutet auch, dass der statutarische Gewinn wahrscheinlich viel höher ausfallen wird, als es der Fall wäre, wenn das Einkommen um einmalige Faktoren bereinigt wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Celanese

Im vergangenen Jahr erhielt Celanese eine Steuervergünstigung, die den Gewinn auf eine Weise steigerte, die vielleicht nicht viel nachhaltiger ist als die Umwandlung von erstklassigem Ackerland in Gasfelder. Darüber hinaus profitierte das Unternehmen auch von einem positiven Sondereffekt, der das Ergebnis noch weiter in die Höhe trieb. In Anbetracht all dessen würden wir behaupten, dass die Gewinne von Celanese wahrscheinlich einen zu großzügigen Eindruck von der nachhaltigen Rentabilität des Unternehmens vermitteln. Bei der Analyse einer Aktie sollte man die damit verbundenen Risiken nicht außer Acht lassen. Jedes Unternehmen birgt Risiken, und wir haben 3 Warnzeichen für Celanese ausgemacht (von denen 2 potenziell ernst sind!), die Sie kennen sollten.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angeschaut, die die Aussagekraft von Gewinnzahlen beeinträchtigen können, und wir sind zu einer vorsichtigen Einschätzung gelangt. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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