Warum sich die Algoma Steel Group (NASDAQ:ASTL) eine Verschuldung leisten kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass die Algoma Steel Group Inc.(NASDAQ:ASTL) in ihrem Geschäft Schulden macht. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung der Algoma Steel Group?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass die Algoma Steel Group im September 2024 Schulden in Höhe von CA$ 617,8 Mio. hatte, was einem Anstieg von CA$ 135,1 Mio. innerhalb eines Jahres entspricht. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 452,0 Mio. CA$ an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung 165,8 Mio. CA$ betrug.

Wie gesund ist die Bilanz der Algoma Steel Group?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass die Algoma Steel Group Verbindlichkeiten in Höhe von 480,8 Mio. CA$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,20 Mrd. CA$, die darüber hinaus fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 452,0 Mio. CA$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 289,8 Mio. CA$ gegenüber. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten insgesamt 940,3 Mio. CA$ die Barmittel und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von CA$ 1,35 Mrd. beträchtlich und legt nahe, dass die Aktionäre die Verwendung von Schulden durch die Algoma Steel Group im Auge behalten sollten. Sollten die Kreditgeber des Unternehmens verlangen, dass die Bilanz aufgestockt wird, müssten die Aktionäre mit einer erheblichen Verwässerung rechnen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Die Fähigkeit der Algoma Steel Group, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten, wird jedoch vor allem von den künftigen Erträgen abhängen. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Auf 12-Monats-Sicht hat die Algoma Steel Group einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang auf 2,5 Mrd. CA$ verzeichnet, was einem Rückgang von 11 % entspricht. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

Die Algoma Steel Group verzeichnete in den letzten zwölf Monaten nicht nur einen Umsatzrückgang, sondern auch ein negatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der Verlust auf EBIT-Ebene belief sich auf beachtliche CA$164 Millionen. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow von 293 Mio. CA$ verzeichnete. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für sehr riskant halten. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben bei der Algoma Steel Group 2 Warnzeichen identifiziert , die Sie im Rahmen Ihres Anlageprozesses beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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