Der Optimismus für First American Financial (NYSE:FAF) hat in der vergangenen Woche zugenommen, trotz des fünfjährigen Gewinnrückgangs

Bei langfristigen Investitionen geht es in erster Linie darum, Geld zu verdienen. Aber noch mehr als das wollen Sie wahrscheinlich, dass es stärker steigt als der Marktdurchschnitt. Zum Leidwesen der Aktionäre ist der Aktienkurs der First American Financial Corporation (NYSE:FAF ) in den letzten fünf Jahren zwar um 22 % gestiegen, aber das ist weniger als die Marktrendite. Allein im letzten Jahr ist die Aktie um 7,2 % gestiegen.

Nach dem starken Anstieg in der vergangenen Woche lohnt es sich zu prüfen, ob die längerfristigen Renditen durch verbesserte Fundamentaldaten bedingt sind.

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Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Durch den Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) und der Aktienkursveränderungen im Laufe der Zeit können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger zu einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.

Der Gewinn je Aktie von First American Financial ist um 16 % pro Jahr gesunken, obwohl der Aktienkurs in den letzten fünf Jahren stark gestiegen ist.

Da der Gewinn pro Aktie stark rückläufig ist, ist es höchst unwahrscheinlich, dass die Marktteilnehmer den Gewinn pro Aktie zur Bewertung des Unternehmens heranziehen. Der sinkende Gewinn pro Aktie korreliert nicht mit dem steigenden Aktienkurs, so dass es sich lohnt, einen Blick auf andere Kennziffern zu werfen.

Im Gegensatz dazu wird ein Umsatzwachstum von 6,5 % pro Jahr wahrscheinlich als Beweis dafür angesehen, dass First American Financial wächst - ein echter Pluspunkt. Es ist gut möglich, dass die Geschäftsleitung dem Umsatzwachstum derzeit Vorrang vor dem EPS-Wachstum einräumt.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

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Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von First American Financial lag in den letzten 5 Jahren bei 44 % und damit höher als die oben erwähnte Kursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von First American Financial haben in diesem Jahr eine Rendite von 11 % erzielt (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Das war allerdings weniger als der Marktdurchschnitt. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 8 % über fünf Jahre. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen im Zuge seiner Strategie neue Anleger für sich gewinnen kann. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für First American Financial identifiziert , die Sie beachten sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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