Dem KGV der Safety Insurance Group, Inc. (NASDAQ:SAFT) fehlt ein wenig das Vertrauen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Safety Insurance Group, Inc.(NASDAQ:SAFT) von 64,9 mag im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein starker Verkauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

So müssten beispielsweise die rückläufigen Gewinne der Safety Insurance Group in letzter Zeit Anlass zum Nachdenken geben. Es könnte sein, dass viele davon ausgehen, dass das Unternehmen in der kommenden Zeit immer noch besser abschneidet als die meisten anderen Unternehmen, so dass das KGV nicht zusammenbricht. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre ziemlich nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Safety Insurance Group?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Safety Insurance Group ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt deutlich zu übertreffen.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Rückgang von 60 % beim Gewinn beschert. Die letzten drei Jahre sehen auch nicht gut aus, da das Unternehmen insgesamt einen Rückgang des Gewinns pro Aktie um 86 % verzeichnete. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Vergleicht man dies mit dem Markt, für den in den nächsten 12 Monaten ein Wachstum von 11 % prognostiziert wird, so ergibt sich aus der Abwärtsdynamik des Unternehmens auf der Grundlage der jüngsten mittelfristigen Ertragsergebnisse ein ernüchterndes Bild.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Safety Insurance Group zu einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Es scheint, als würden die meisten Anleger die jüngste schwache Wachstumsrate ignorieren und auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Das letzte Wort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Safety Insurance Group derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da die jüngsten Gewinne mittelfristig rückläufig waren. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da es sehr unwahrscheinlich ist, dass diese Gewinnentwicklung eine solch positive Stimmung lange aufrechterhalten kann. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Sie sollten immer an die Risiken denken. In diesem Fall haben wir 3 Warnzeichen für Safety Insurance Group entdeckt, die Sie beachten sollten, und 2 davon können nicht ignoriert werden.

Natürlich kann es auch sein, dass Sie eine bessere Aktie als Safety Insurance Group finden können. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen ansehen, die ein vernünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen und ein starkes Gewinnwachstum erzielt haben.

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