Wäre Streamline Health Solutions (NASDAQ:STRM) mit weniger Schulden besser dran?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Es ist wichtig, dass Streamline Health Solutions, Inc.(NASDAQ:STRM) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Ein wesentlicher Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Die häufigste Situation ist jedoch die, dass ein Unternehmen seine Verschuldung einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Streamline Health Solutions?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Streamline Health Solutions im Juli 2023 Schulden in Höhe von 9,52 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 9,94 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 4,09 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 5,43 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von Streamline Health Solutions?

Aus der jüngsten Bilanz geht hervor, dass Streamline Health Solutions Verbindlichkeiten in Höhe von 13,3 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 8,88 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 4,09 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 3,73 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 14,4 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung von 18,3 Mio. US$ ist dies eine enorme Verschuldung. Dies deutet darauf hin, dass die Aktionäre stark verwässert würden, wenn das Unternehmen seine Bilanz in kürzester Zeit aufstocken müsste. Bei der Analyse des Verschuldungsgrads ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Streamline Health Solutions seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im vergangenen Jahr war Streamline Health Solutions auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 2,5 % auf 24 Mio. USD steigern. Normalerweise wünschen wir uns von unrentablen Unternehmen ein schnelleres Wachstum, aber jedem das Seine.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Streamline Health Solutions einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der Verlust auf EBIT-Ebene betrug sogar beachtliche 11 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht unrettbar. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 7,3 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für sehr riskant halten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei Streamline Health Solutions 5 Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens 2 potenziell schwerwiegend sind) , und diese zu verstehen sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

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