Massiver Kurssprung von 28% bei EDAP TMS S.A. (NASDAQ:EDAP) gibt Anlass zur Sorge

Trotz einer bereits starken Entwicklung haben die Aktien von EDAP TMS S.A.(NASDAQ:EDAP) in den letzten dreißig Tagen um 28 % zugelegt. Nicht alle Aktionäre werden jubeln, denn der Aktienkurs ist in den letzten zwölf Monaten immer noch um enttäuschende 33 % gefallen.

Nach dem kräftigen Kursanstieg könnte EDAP TMS mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S"-Verhältnis) von 4,5x derzeit Verkaufssignale aussenden, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der Medizintechnikbranche in den USA ein P/S-Verhältnis von weniger als 3,4x haben und selbst P/S-Werte von weniger als 1,3x nichts Ungewöhnliches sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

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Wie sich EDAP TMS entwickelt hat

EDAP TMS könnte sich besser entwickeln, da das Unternehmen in letzter Zeit weniger Umsatzwachstum als die meisten anderen Unternehmen verzeichnete. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schwache Umsatzentwicklung deutlich verbessern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Stimmen die Umsatzprognosen mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis überein?

Damit ein KGV wie das von EDAP TMS als vernünftig angesehen werden kann, muss ein Unternehmen besser abschneiden als die Branche.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen im vergangenen Jahr ein Umsatzwachstum von 5,9 % verzeichnen konnte. Dem ging eine hervorragende Periode voraus, in der die Einnahmen in den letzten drei Jahren um insgesamt 48 % stiegen. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Umsatzwachstumsraten sicherlich begrüßt.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 17 % pro Jahr steigen werden. Das ist deutlich weniger als die 66 % Wachstum pro Jahr, die für die gesamte Branche prognostiziert werden.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von EDAP TMS über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von EDAP TMS lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von EDAP TMS ist gestiegen, da die Aktien des Unternehmens stark gestiegen sind. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass EDAP TMS derzeit mit einem viel höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als in der Branche insgesamt. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir ein Warnzeichen für EDAP TMS entdeckt, auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob das Geschäft von EDAP TMS stark genug ist, können Sie sich in unserer interaktiven Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen umsehen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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