Wäre Alphatec Holdings (NASDAQ:ATEC) mit weniger Schulden besser dran?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch Alphatec Holdings, Inc.(NASDAQ:ATEC) Gebrauch von Schulden. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Prüfung der Verschuldung eines Unternehmens ist die Betrachtung von Barmitteln und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Alphatec Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte Alphatec Holdings Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 512,8 Millionen US-Dollar, gegenüber 364,5 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 221,0 Mio. US$, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 291,9 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Alphatec Holdings?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Alphatec Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 157,6 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 545,9 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 221,0 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 76,5 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten insgesamt 406,0 Mio. US$ die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen.

Alphatec Holdings hat eine Marktkapitalisierung von 1,73 Mrd. USD, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel beschaffen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, wenn dies erforderlich wäre. Wir sollten aber auf jeden Fall auf Anzeichen achten, die darauf hindeuten, dass die Verschuldung ein zu großes Risiko darstellt. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Alphatec Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Auf 12-Monats-Sicht meldete Alphatec Holdings einen Umsatz von 482 Mio. US-Dollar, was einem Plus von 37 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Die Aktionäre drücken wahrscheinlich die Daumen, dass das Unternehmen seinen Weg zu Gewinnen finden kann.

Caveat Emptor

Während wir das Umsatzwachstum von Alphatec Holdings sicherlich zu schätzen wissen, ist der Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) nicht ideal. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 148 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 165 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Kurz gesagt, es handelt sich also um eine sehr riskante Aktie. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für Alphatec Holdings ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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