Der Preis von Altria Group, Inc. (NYSE:MO) stimmt, aber das Wachstum ist mangelhaft

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Altria Group, Inc.(NYSE:MO) von 8,5x lässt das Unternehmen im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 haben und sogar KGVs von über 30 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein Kauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

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Die Altria Group hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, denn sie hat ihre Gewinne stärker gesteigert als die meisten anderen Unternehmen. Möglicherweise erwarten viele, dass sich die starke Gewinnentwicklung deutlich abschwächen wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien erwerben können, während es in Ungnade fällt.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als der Markt, damit KGVs wie das der Altria Group als angemessen gelten.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 43 % beschert. Die starke Performance der letzten Zeit bedeutet, dass der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 398 % gesteigert werden konnte. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Die neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 6,1 % pro Jahr sinken wird. Währenddessen wird für den breiteren Markt ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass die Altria Group mit einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Kurse könnte schwierig sein, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird behauptet, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wie wir vermutet hatten, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Altria Group, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne zu ihrem niedrigen KGV beiträgt. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Wir wollen nicht zu sehr ins Fettnäpfchen treten, aber wir haben auch 2 Warnzeichen für die Altria Group gefunden (eines davon ist etwas unangenehm!), auf die Sie achten sollten.

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