Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Expro Group Holdings (NYSE:XPRO) Fremdkapital sicher einsetzt

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch die Expro Group Holdings N.V.(NYSE:XPRO) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Ein wesentlicher Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein extrem gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachtet werden.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Expro Group Holdings?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Expro Group Holdings im September 2023 Schulden in Höhe von 50,0 Mio. US-Dollar hatte, während es in einem Jahr keine Schulden gab. Dem stehen jedoch 255,3 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 205,3 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz der Expro Group Holdings?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die Expro Group Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 447,1 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 252,8 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 255,3 Mio. USD an Barmitteln und 439,2 Mio. USD an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens entsprechen also nahezu perfekt den kurzfristigen, liquiden Vermögenswerten.

In Anbetracht der Größe der Expro Group Holdings scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 1,83-Mrd.-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Zwar hat das Unternehmen nennenswerte Verbindlichkeiten, aber Expro Group Holdings verfügt auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass es seine Schulden sicher verwalten kann.

Es war auch erfreulich zu sehen, dass Expro Group Holdings trotz der EBIT-Verluste im letzten Jahr in den letzten 12 Monaten die Kurve gekriegt und ein EBIT von 55 Mio. USD erzielt hat. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die die Fähigkeit der Expro Group Holdings bestimmen werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Die Expro Group Holdings mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat die Expro Group Holdings im letzten Jahr mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Generierung wärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten der Expro Group Holdings besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 205,3 Mio. USD verfügt, kann uns beruhigen. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 149 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 83 Mio. USD einbrachte. Ist die Verschuldung der Expro Group Holdings also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Bei der Analyse des Schuldenniveaus ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Expro Group Holdings identifiziert , auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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