Teekay (NYSE:TK) hat eine grundsolide Bilanz

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Es ist wichtig, dass Teekay Corporation(NYSE:TK) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse zu Teekay

Wie hoch ist die Verschuldung von Teekay?

Wie Sie unten sehen können, hatte Teekay im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 20,5 Mio. US$, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 652,7 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 632,2 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Teekay?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Teekay Verbindlichkeiten in Höhe von 136,9 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 259,4 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 652,7 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 203,4 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 459,8 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Liquiditätsüberschuss deutet darauf hin, dass die Bilanz von Teekay einen Schlag ebenso gut verkraften kann wie Homer Simpsons Kopf einen Schlag. Vor diesem Hintergrund könnte man annehmen, dass das Unternehmen aufgrund seiner Bilanz in der Lage ist, einige Widrigkeiten zu bewältigen. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Teekay mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Noch beeindruckender ist die Tatsache, dass Teekay sein EBIT in zwölf Monaten um 122 % steigern konnte. Wenn dieses Wachstum beibehalten wird, wird die Verschuldung in den kommenden Jahren noch besser beherrschbar sein. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind die Erträge von Teekay, die beeinflussen werden, wie sich die Bilanz in der Zukunft entwickelt. Bei der Betrachtung der Verschuldung lohnt es sich also auf jeden Fall, einen Blick auf die Gewinnentwicklung zu werfen. Klicken Sie hier für eine interaktive Momentaufnahme.

Schließlich kann ein Unternehmen Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Teekay mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit zum Schuldenmanagement beeinflussen wird. In den letzten beiden Jahren hat Teekay tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Teekay über 632,2 Mio. USD an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass Teekay 106 % dieses EBIT in freien Cashflow umwandelte und damit 623 Mio. USD einnahm. Unterm Strich ist die Verwendung von Schulden durch Teekay absolut in Ordnung. Im Laufe der Zeit neigen die Aktienkurse dazu, den Gewinnen pro Aktie zu folgen. Wenn Sie also an Teekay interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Gewinnentwicklung pro Aktie zu sehen.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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