Die Aktien von U.S. Silica Holdings, Inc. (NYSE:SLCA) steigen um 30 %, aber das Unternehmen bleibt hinter dem Markt zurück

Trotz eines bereits starken Anstiegs haben die Aktien von U.S. Silica Holdings, Inc.(NYSE:SLCA) in den letzten dreißig Tagen einen Zuwachs von 30 % verzeichnet. Auf breiterer Basis betrachtet, ist der Zuwachs von 22 % für das gesamte Jahr ebenfalls recht annehmbar, auch wenn er nicht so stark ist wie im letzten Monat.

Selbst nach einem so großen Kurssprung und angesichts der Tatsache, dass etwa die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von mehr als 17 aufweisen, könnte U.S. Silica Holdings mit seinem 10,7-fachen KGV immer noch eine attraktive Investition sein. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, war U.S. Silica Holdings sehr träge. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie noch an das Geschäft glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn das Unternehmen keine Gewinneinbußen hätte. Oder zumindest würden Sie hoffen, dass die Gewinneinbußen nicht noch schlimmer werden, wenn Sie vorhaben, Aktien zu kaufen, solange sie in Ungnade fallen.

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Gibt es ein Wachstum für U.S. Silica Holdings?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste U.S. Silica Holdings ein schleppendes Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 13 % kein Grund zur Freude war. Immerhin ist es gelungen, den Gewinn je Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren dank der früheren Wachstumsphase nicht völlig zurückzudrehen. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen in Bezug auf das Gewinnwachstum in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis erzielt hat.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Erträge im nächsten Jahr geringer ausfallen, da die Erträge nach Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, um 26 % zurückgehen werden. Für den Gesamtmarkt wird ein Wachstum von 12 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von U.S. Silica Holdings unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Das Schlusswort

Die Aktie von U.S. Silica Holdings mag einen soliden Aufschwung erlebt haben, aber ihr KGV hat sicherlich keine großen Höhen erreicht. Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von U.S. Silica Holdings, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne zu dem niedrigen KGV beiträgt. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Dennoch sollte man sich darüber im Klaren sein, dass U.S. Silica Holdings in unserer Anlageanalyse 3 Warnzeichen aufweist, von denen 2 potenziell ernst sind.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von U.S. Silica Holdings ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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