Einige Aktionäre fühlen sich unruhig wegen des P/S-Verhältnisses von Nordic American Tankers Limited (NYSE:NAT)

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von fast 2,1 in der Öl- und Gasbranche in den Vereinigten Staaten könnte man meinen, das KGV von Nordic American Tankers Limited (NYSE:NAT) sei gleichgültig, denn es liegt in etwa bei diesem Wert. Das mag zwar nicht auffallen, aber wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Nordic American Tankers für die Aktionäre?

Die jüngste Zeit war für Nordic American Tankers erfreulich, da der Umsatz des Unternehmens gestiegen ist, obwohl der durchschnittliche Umsatz der Branche rückläufig war. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass die Einnahmen des Unternehmens in Zukunft weniger stabil sein werden. Ist dies nicht der Fall, so haben die derzeitigen Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Passen die Umsatzprognosen zum Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wie das von Nordic American Tankers ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens eng mit dem der Branche übereinstimmt.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen beeindruckenden Anstieg von 15 %. In den letzten drei Jahren stiegen die Einnahmen insgesamt um 10 %, was in hohem Maße auf die kurzfristige Entwicklung zurückzuführen ist. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Umsatzwachstumsraten zufrieden gewesen.

Die Schätzungen der drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, deuten darauf hin, dass das Umsatzwachstum in den nächsten drei Jahren um 8,2 % pro Jahr zurückgehen wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den Rest der Branche ein jährliches Wachstum von 2,2 % erwartet wird.

Vor diesem Hintergrund ist es unserer Meinung nach nicht sinnvoll, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Nordic American Tankers dem seiner Branchenkollegen nahe kommt. Offensichtlich lehnen viele Anleger des Unternehmens den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, sich von ihren Aktien zu trennen. Es ist gut möglich, dass diese Aktionäre sich auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den negativen Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem Kurs-Umsatz-Verhältnis von Nordic American Tankers lernen?

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Nordic American Tankers ist zwar nichts Ungewöhnliches für Unternehmen der Branche, aber angesichts des prognostizierten Umsatzrückgangs haben wir es nicht erwartet. Vor diesem Hintergrund halten wir das derzeitige Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht für gerechtfertigt, da die rückläufigen Einnahmen wahrscheinlich nicht lange eine positivere Stimmung unterstützen werden. Wenn uns die schlechten Umsatzprognosen eines sagen, dann, dass die derzeitigen Kursniveaus unhaltbar sein könnten.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Nordic American Tankers 2 Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines besorgniserregend ist), und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

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