Die Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE:GS) ist nach wie vor nicht gut gestimmt

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fast 18 in den Vereinigten Staaten könnte man meinen, dass das KGV von The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE:GS) von 16,8 gleichgültig ist. Allerdings könnten die Anleger eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für die Goldman Sachs Group von Vorteil, da ihre Gewinne schneller gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung bald abflauen könnte. Wenn dies nicht der Fall ist, haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Das KGV der Goldman Sachs Group ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein moderates Wachstum und vor allem eine marktkonforme Entwicklung erwartet wird.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 65 % steigern konnte. Trotz dieses starken Wachstums in jüngster Zeit kämpft es immer noch damit, seinen Rückstand aufzuholen, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren frustrierenderweise um insgesamt 44 % gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten enttäuscht gewesen.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass in den nächsten drei Jahren ein Wachstum von 14 % pro Jahr erzielt werden kann. Da für den Markt nur 11 % pro Jahr prognostiziert werden, ist das Unternehmen in der Lage, ein stärkeres Ergebnis zu erzielen.

In Anbetracht dieser Informationen ist es interessant, dass die Goldman Sachs Group zu einem recht ähnlichen KGV wie der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind einige Aktionäre skeptisch gegenüber den Prognosen und haben niedrigere Verkaufspreise in Kauf genommen.

Das Schlusswort

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Anlegerstimmung und die Zukunftserwartungen zu messen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Goldman Sachs Group hat ergeben, dass die überragenden Gewinnaussichten des Unternehmens nicht in dem Maße zum Kurs-Gewinn-Verhältnis beitragen, wie wir es erwartet hätten. Es könnte einige unbeobachtete Gefahren für die Erträge geben, die verhindern, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis den positiven Aussichten entspricht. Zumindest scheint das Risiko eines Kursrückgangs gering zu sein, aber die Anleger scheinen zu glauben, dass die künftigen Erträge eine gewisse Volatilität aufweisen könnten.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch 2 Warnzeichen für Goldman Sachs Group gefunden, die Sie beachten sollten.

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