Der Aktienkurs von Cannae Holdings, Inc. (NYSE:CNNE) könnte ein gewisses Risiko signalisieren

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von fast 2,7 in der diversifizierten Finanzbranche in den USA könnte man meinen, das KGV von Cannae Holdings, Inc. (NYSE:CNNE) von 2,4 sei gleichgültig. Das mag zwar nicht auffallen, aber wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung übersehen.

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Wie sich Cannae Holdings entwickelt hat

Während die Branche in letzter Zeit ein Umsatzwachstum verzeichnete, hat Cannae Holdings den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis moderat ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich die schlechte Umsatzentwicklung umkehren wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man für ein Unternehmen mit einem solchen Wachstumsprofil einen relativ hohen Preis.

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Was verraten uns die Umsatzwachstumsmetriken über das KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit der Branche mithalten sollte, damit ein KGV wie das von Cannae Holdings als angemessen angesehen werden kann.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Umsatzrückgang von 19 % zu verzeichnen. Die letzten drei Jahre sehen auch nicht gut aus, da das Unternehmen insgesamt einen Umsatzrückgang von 10,0 % zu verzeichnen hatte. Wir müssen also leider anerkennen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit beim Umsatzwachstum geleistet hat.

Die drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen im kommenden Jahr um 16 % sinken werden. Für die gesamte Branche wird ein Wachstum von 3,5 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

In Anbetracht dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Cannae Holdings im Vergleich zur Branche mit einem recht ähnlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das eher den negativen Wachstumsaussichten entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Cannae Holdings ist zwar nichts Ungewöhnliches für Unternehmen in der Branche, aber angesichts der Prognosen für den Umsatzrückgang haben wir es nicht erwartet. Vor diesem Hintergrund halten wir das derzeitige Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht für gerechtfertigt, da die rückläufigen Einnahmen wahrscheinlich nicht lange für eine positivere Stimmung sorgen werden. Sollten sich die rückläufigen Umsätze in Form eines sinkenden Aktienkurses bemerkbar machen, werden die Aktionäre dies zu spüren bekommen.

Außerdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei Cannae Holdings entdeckt haben.

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