Bewertung der Tradeweb-Märkte nach gemischten Erträgen und starkem Wachstum des elektronischen Handels

• Wenn Sie sich fragen, ob Tradeweb Markets ein Schnäppchen oder nur ein teurer Qualitätswert ist, dann sind Sie genau die Art von Anleger, für die diese Aufschlüsselung gedacht ist.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um 1,5 % und im letzten Monat um 0,9 % gesunken. Trotz eines schwierigen Jahresverlaufs mit -19,1 % und -20,6 % auf 1-Jahressicht liegt sie auf 3-Jahressicht immer noch um 67,1 % und auf 5-Jahressicht um 68,5 % im Plus.
• Diese gemischten Renditen sind vor dem Hintergrund des anhaltenden Wachstums im elektronischen Handel mit festverzinslichen Wertpapieren und Zinssätzen zu sehen, da Institutionen weiterhin vom mündlichen und bilateralen Handel auf digitale Plattformen wie Tradeweb umsteigen. Gleichzeitig haben die Anleger den gesamten Bereich des elektronischen Handels neu bewertet, da sich die Zinserwartungen, die Marktvolatilität und die Wettbewerbsdynamik im Laufe der Zeit ändern.
• Derzeit erreicht Tradeweb bei unseren Unterbewertungstests gerade einmal 0 von 6 Punkten. Wir werden daher anhand verschiedener Bewertungsansätze erläutern, was das bedeutet, und am Ende auf eine intuitivere Art und Weise darüber nachdenken, was der Markt wirklich einpreist.

Tradeweb Markets erhält bei unseren Bewertungstests nur 0/6 Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Bewertungsaufschlüsselung gefunden haben.

Ansatz 1: Tradeweb Markets Excess Returns Analyse

Das Excess-Returns-Modell untersucht, wie viel Gewinn ein Unternehmen über die von seinen Aktionären geforderte Rendite hinaus erwirtschaften kann, und prognostiziert dann, wie lange diese Wertschöpfung anhalten kann. Es konzentriert sich nicht auf den Cashflow, sondern auf die Rentabilität des bereits in das Unternehmen investierten Eigenkapitals.

Für Tradeweb Markets beginnt das Modell mit einem Buchwert von 29,43 $ pro Aktie und einem stabilen EPS von 3,96 $ pro Aktie, basierend auf gewichteten zukünftigen Eigenkapitalrenditeschätzungen von 5 Analysten. Bei Eigenkapitalkosten von 2,58 $ pro Aktie wird erwartet, dass das Unternehmen eine Überschussrendite von 1,39 $ pro Aktie erwirtschaftet, unterstützt durch eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von 12,44 %. Der stabile Buchwert wird auf der Grundlage von Schätzungen von 3 Analysten auf 31,87 $ pro Aktie ansteigen.

Wenn diese Überrenditen kapitalisiert werden, bedeutet die Bewertung der Überrenditen, dass Tradeweb mit einem Aufschlag von etwa 75,5 % auf seinen geschätzten inneren Wert gehandelt wird. Dies deutet darauf hin, dass die Aktien in diesem Rahmen deutlich überbewertet sind.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Tradeweb Markets um 75,5% überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 935 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Tradeweb Markets kommen.

Ansatz 2: Tradeweb Markets Preis vs. Gewinn

Bei profitablen Unternehmen wie Tradeweb Markets ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis eine nützliche Kurzformel dafür, wie viel Anleger heute bereit sind, für jeden Dollar an aktuellem Gewinn zu zahlen. Es bündelt die Wachstumserwartungen des Marktes, das wahrgenommene Risiko und die Qualität oder Beständigkeit dieser Erträge in einer einzigen, vergleichbaren Kennzahl.

Im Allgemeinen werden schneller wachsende und widerstandsfähigere Unternehmen mit einem höheren bzw. teureren KGV assoziiert, während langsamer wachsende oder risikoreichere Namen eher mit einem niedrigeren Multiplikator gehandelt werden. Tradeweb wird derzeit mit einem KGV von 36,0x gehandelt. Dies liegt deutlich über dem Durchschnitt der Kapitalmarktbranche von etwa 23,6x und auch über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 27,3x. Dies deutet darauf hin, dass der Markt dem Unternehmen bereits eine Premium-Bewertung zuschreibt.

Das Fair Ratio Framework von Simply Wall St geht einen Schritt weiter als einfache Vergleiche. Es schätzt, mit welchem KGV-Multiplikator ein Unternehmen unter Berücksichtigung seiner Gewinnwachstumsaussichten, seiner Rentabilität, seines Risikoprofils, seiner Branchenpositionierung und seiner Marktkapitalisierung vernünftigerweise gehandelt werden könnte. Für Tradeweb ergibt sich ein faires Verhältnis von 16,6x, das weit unter dem aktuellen 36,0x liegt. Diese beträchtliche Diskrepanz deutet darauf hin, dass die Aktie weit mehr Optimismus einpreist, als die Fundamentaldaten rechtfertigen, so dass die Aktie auf dieser Grundlage eher überbewertet als billig erscheint.

Fazit: ÜBERBEWERTET

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1441 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Tradeweb Markets Narrative

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen nun das Narrativ vorstellen, eine einfache Möglichkeit, Ihre Sicht auf die Geschichte von Tradeweb Markets mit einer Reihe von Annahmen zu künftigen Umsätzen, Gewinnen und Margen zu verbinden, die sich zu einer Schätzung des fairen Wertes verdichten - und das alles auf der Community-Seite von Simply Wall St, wo Millionen von Anlegern ihre Sichtweisen teilen.

Anstatt das KGV isoliert zu betrachten, hilft Ihnen ein Narrative, zu erklären, warum Sie glauben, dass sich das Geschäft von Tradeweb so entwickeln wird, wie es sich entwickeln wird. Anschließend wird diese Geschichte in eine Finanzprognose übersetzt, und Sie können den daraus resultierenden fairen Wert mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen, um zu entscheiden, ob das Unternehmen kaufenswert ist, gehalten werden kann oder ob es sich lohnt, den Kurs zu senken.

Da die Narratives auf der Plattform dynamisch aktualisiert werden, sobald neue Informationen eintreffen, wie z. B. die neuesten Informationen von Tradeweb zu Datenketteninitiativen oder Rekordhandelsvolumina, können Sie schnell erkennen, wie andere Anleger ihre Erwartungen revidieren. Diese reichen von vorsichtigeren Ansichten, die näher an einem fairen Wert von etwa 118 $ pro Aktie liegen, bis hin zu optimistischeren Perspektiven, die näher an 210 $ liegen, und Sie können diese Spanne nutzen, um Ihre eigene Anlageentscheidung zu überprüfen und zu verfeinern.

Glauben Sie, dass die Geschichte von Tradeweb Markets noch weiter geht? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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