Ist die CME Group nach ihrer starken mehrjährigen Kursrallye noch attraktiv?

• Wenn Sie sich gefragt haben, ob die CME Group nach diesem langen Anstieg immer noch einen Kauf wert ist, sind Sie nicht allein. In diesem Artikel werden wir herausfinden, was der aktuelle Kurs wirklich bedeutet.
• Selbst nach dem jüngsten Kursrückgang von etwa 2,9 % in der letzten Woche und 3,9 % im letzten Monat liegt die Aktie im bisherigen Jahresverlauf immer noch um 14,4 % und im letzten Jahr um etwa 18,2 % im Plus, wobei sie in den letzten drei Jahren um 74,0 % und in den letzten fünf Jahren um 78,8 % gestiegen ist.
• Diese Entwicklung ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass die CME weiterhin im Zentrum des globalen Derivatehandels steht, wobei die Anleger die Volumina wichtiger Kontrakte wie Zins- und Aktienindex-Futures genau beobachten. Darüber hinaus beschäftigt sich der Markt mit der Frage, wie strukturelle Trends wie die höhere Volatilität der Zinssätze, die Nachfrage nach Risikomanagement und die laufende Produktinnovation den langfristigen Wachstumskurs der CME unterstützen könnten.
• Trotz dieser starken Historie erreicht die CME Group bei unseren Bewertungstests derzeit nur 1/6. Das bedeutet, dass die meisten unserer traditionellen Messgrößen darauf hindeuten, dass die Aktie nicht offensichtlich billig ist. Im Folgenden gehen wir die wichtigsten Bewertungsmethoden durch, auf die sich Anleger in der Regel stützen, und schließen mit einer ganzheitlicheren Betrachtungsweise dessen ab, was der Markt wirklich einpreist.

CME Group erreicht bei unseren Bewertungstests nur 1/6 der Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: Analyse der Überschussrendite von CME Group

Das Excess-Returns-Modell untersucht, wie viel Gewinn ein Unternehmen über die von den Aktionären geforderte Mindestrendite hinaus erwirtschaften kann, und prognostiziert dann, wie lange diese wertschaffenden Erträge anhalten können.

Für CME Group beginnt das Modell mit einem Buchwert von 78,34 $ pro Aktie und einem stabilen EPS von 12,37 $ pro Aktie, basierend auf gewichteten zukünftigen Eigenkapitalrendite-Schätzungen von 6 Analysten. Mit einer durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von 15,40 % wird erwartet, dass das Unternehmen deutlich mehr als seine Eigenkapitalkosten verdienen wird, die auf 6,60 $ pro Aktie geschätzt werden.

Die Differenz zwischen dem, was CME voraussichtlich verdienen wird, und dem, was die Aktionäre verlangen, ist die Überschussrendite, die mit 5,77 $ pro Aktie berechnet wird. Dieser Überschuss wird dann im Laufe der Zeit unter Verwendung eines stabilen Buchwerts von 80,31 $ pro Aktie kapitalisiert, der aus gewichteten zukünftigen Buchwertschätzungen von 4 Analysten abgeleitet wird, um einen inneren Wert im Rahmen der Überschussrendite zu erhalten.

Auf dieser Grundlage impliziert das Modell, dass CME Group im Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs um etwa 35,5% überbewertet ist, so dass die Aktie eher als teuer denn als billig eingestuft wird.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass CME Group um 35,5% überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 907 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für CME Group kommen.

Ansatz 2: CME Group Kurs vs. Gewinn

Für ein reifes, beständig profitables Unternehmen wie die CME Group ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) eine nützliche Methode, um festzustellen, was Anleger heute bereit sind, für jeden Dollar des aktuellen Gewinns zu zahlen. Im Allgemeinen kann ein schnelleres und zuverlässigeres Ertragswachstum in Verbindung mit einem geringeren wahrgenommenen Risiko ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis rechtfertigen, während ein langsameres Wachstum oder eine größere Ungewissheit dieses Verhältnis in der Regel nach unten zieht.

Die CME Group wird derzeit mit einem KGV von etwa 25,8 gehandelt. Das entspricht in etwa dem Branchendurchschnitt der Kapitalmärkte von etwa 25,8x, liegt aber unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 33,7x, was darauf hindeutet, dass der Markt der CME Group kein Premium-Multiple gegenüber vergleichbaren Namen einräumt.

Simply Wall St berechnet auch ein faires Verhältnis für CME von etwa 15,0x. Dabei handelt es sich um eine firmeneigene Schätzung eines angemessenen Kurs-Gewinn-Verhältnisses, nachdem die spezifischen Gewinnwachstumsaussichten, die Rentabilität, das Risikoprofil, die Branchenpositionierung und die Marktkapitalisierung des Unternehmens berücksichtigt wurden. Da es auf die Fundamentaldaten von CME zugeschnitten ist und nicht auf die Durchschnittswerte einer breiten Gruppe, bietet es einen präziseren Maßstab als einfache Vergleiche mit anderen Unternehmen oder Sektoren. Mit einem aktuellen KGV von 25,8x, das deutlich über dem fairen Verhältnis von 15,0x liegt, erscheinen die Aktien in diesem Rahmen teuer.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr CME Group-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, ein einfaches Rahmenwerk auf der Community-Seite von Simply Wall St, mit dem Sie die Geschichte hinter Ihren Zahlen erzählen können, indem Sie Ihre Sicht der zukünftigen Umsätze, Erträge und Margen der CME Group mit einer Finanzprognose, einer Fair-Value-Schätzung und dann einer klaren Kauf- oder Verkaufsentscheidung auf der Grundlage des Vergleichs zwischen diesem Fair Value und dem heutigen Kurs verknüpfen. All dies wird dann dynamisch aktualisiert, wenn neue Nachrichten oder Erträge eintreffen. So könnte ein Anleger beispielsweise ein eher optimistisches CME-Narrativ erstellen, das sich auf die robuste globale Nachfrage nach Risikomanagement, die anhaltende internationale Expansion und Produktinnovationen stützt, um einen fairen Wert in der Nähe des optimistischsten Analystenziels von etwa 313 $ zu rechtfertigen. Ein anderer könnte ein vorsichtigeres Narrativ konstruieren, das sich auf den zunehmenden Wettbewerb, das regulatorische Risiko und die geringere Volatilität konzentriert und näher am konservativsten Ziel von etwa 212 $ landet. Beide Perspektiven sind leicht vergleichbar und anpassbar, wenn neue Informationen die Geschichte und damit auch die Bewertung verändern.

Glauben Sie, dass die CME Group noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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