OneSpaWorld Holdings (NASDAQ:OSW) hat eine ziemlich gesunde Bilanz

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass OneSpaWorld Holdings Limited (NASDAQ:OSW ) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch kostspieliges) Ereignis ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für OneSpaWorld Holdings

Wie hoch ist die Verschuldung von OneSpaWorld Holdings?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass OneSpaWorld Holdings im September 2023 Schulden in Höhe von 163,0 Mio. US$ hatte, gegenüber 223,0 Mio. US$ ein Jahr zuvor. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 30,4 Millionen US-Dollar an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 132,6 Millionen US-Dollar führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von OneSpaWorld Holdings

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass OneSpaWorld Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 81,1 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 185,6 Mio. US-Dollar, die darüber hinaus fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 30,4 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 47,7 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 188,6 Mio. US$.

Da die börsennotierten Aktien von OneSpaWorld Holdings einen Gesamtwert von 1,10 Milliarden US-Dollar haben, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellt. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten.

Wir verwenden zwei Hauptkennzahlen, um uns über die Höhe der Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn zu informieren. Die erste ist die Nettoverschuldung geteilt durch den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), während die zweite angibt, wie oft der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (oder kurz: die Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Die Nettoverschuldung von OneSpaWorld Holdings liegt bei einem sehr vernünftigen 1,8-fachen des EBITDA, während das EBIT den Zinsaufwand im letzten Jahr nur 3,0-fach deckte. Das beunruhigt uns zwar nicht allzu sehr, aber es deutet darauf hin, dass die Zinszahlungen eine gewisse Belastung darstellen. Bemerkenswert ist, dass das EBIT von OneSpaWorld Holdings höher startete als das von Elon Musk und im Vergleich zum Vorjahr um satte 1.096 % zulegte. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob OneSpaWorld Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Wir müssen uns also genau ansehen, ob das EBIT zu einem entsprechenden freien Cashflow führt. In den letzten zwei Jahren hat OneSpaWorld Holdings tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Diese Art von starker Cash-Generierung erwärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Unser Ausblick

Erfreulicherweise impliziert die beeindruckende Umwandlung von EBIT in freien Cashflow, dass OneSpaWorld Holdings die Oberhand über seine Schulden hat. Aber wir müssen zugeben, dass die Zinsdeckung den gegenteiligen Effekt hat. Bei näherer Betrachtung scheint OneSpaWorld Holdings die Verschuldung recht vernünftig zu nutzen, und das wird von uns bejaht. Schulden bringen zwar Risiken mit sich, aber wenn sie klug eingesetzt werden, können sie auch eine höhere Eigenkapitalrendite bringen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Fremdkapital konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Aus diesem Grund sollten Sie die 3 Warnzeichen beachten, die wir bei OneSpaWorld Holdings entdeckt haben .

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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