Ist MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) eine riskante Investition?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch MakeMyTrip Limited(NASDAQ:MMYT) Gebrauch von Schulden. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

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Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn es wirklich schlimm wird, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein extrem gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst die Barmittel und den Schuldenstand zusammen.

Wie hoch ist die Verschuldung von MakeMyTrip?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass MakeMyTrip im Juni 2025 Schulden in Höhe von 1,35 Mrd. US$ hatte, was einen Anstieg von 209,2 Mio. US$ innerhalb eines Jahres bedeutet. Da MakeMyTrip jedoch über eine Barreserve von 800,3 Mio. US$ verfügt, ist die Nettoverschuldung mit etwa 545,6 Mio. US$ geringer.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von MakeMyTrip

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass MakeMyTrip innerhalb eines Jahres Verbindlichkeiten in Höhe von 3,60 Mrd. US$ und danach Verbindlichkeiten in Höhe von 1,22 Mrd. US$ hat. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 800,3 Millionen US-Dollar sowie Forderungen im Wert von 152,7 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 3,86 Mrd. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, da MakeMyTrip einen Wert von 9,69 Mrd. US-Dollar hat und daher wahrscheinlich genug Kapital aufbringen könnte, um seine Bilanz zu stützen, wenn es nötig wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit zur Schuldentilgung zu werfen.

Sehen Sie sich unsere neueste Analyse zu MakeMyTrip an

Wir messen die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Die Nettoverschuldung von MakeMyTrip beträgt das 3,6-fache des EBITDA, was ein erheblicher, aber immer noch angemessener Verschuldungsgrad ist. Das EBIT war jedoch etwa das 1k-fache des Zinsaufwands, was bedeutet, dass das Unternehmen nicht wirklich hohe Kosten für die Aufrechterhaltung dieses Verschuldungsniveaus zahlt. Selbst wenn sich die niedrigen Kosten als untragbar erweisen sollten, ist das ein gutes Zeichen. Erwähnenswert ist auch, dass das EBIT von MakeMyTrip in den letzten zwölf Monaten um 58 % gestiegen ist, wie der Bambus nach dem Regen. Das macht es einfacher, seine Schulden zu verwalten. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob MakeMyTrip seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Deshalb prüfen wir immer, wie viel von diesem EBIT in freien Cashflow umgewandelt wird. In den letzten drei Jahren hat MakeMyTrip tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Unsere Ansicht

Die Zinsdeckung von MakeMyTrip deutet darauf hin, dass das Unternehmen mit seinen Schulden so leicht umgehen kann wie Cristiano Ronaldo mit einem Tor gegen einen Torhüter einer U14-Mannschaft. Aber um ehrlich zu sein, haben wir das Gefühl, dass die Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA diesen Eindruck ein wenig untergräbt. Zoomt man heraus, scheint MakeMyTrip die Verschuldung recht vernünftig zu nutzen, und das wird von uns bejaht. Schließlich kann eine vernünftige Verschuldung die Eigenkapitalrendite steigern. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für MakeMyTrip ausgemacht ( von denen eines ein wenig beunruhigend ist!), die Sie kennen sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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