Aktionäre werden mit der Qualität der Ergebnisse von DoorDash (NASDAQ:DASH) zufrieden sein

Die Gewinnbekanntgabe von DoorDash, Inc.(NASDAQ:DASH) in der vergangenen Woche war für die Anleger enttäuschend, trotz der anständigen Gewinnzahlen. Wir haben einige Analysen durchgeführt und einige beruhigende Faktoren hinter den Gewinnzahlen gefunden.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu DoorDashs Gewinn

Wie Finanz-Nerds bereits wissen, ist die Accrual Ratio aus dem Cashflow ein wichtiger Maßstab, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Um die Periodenabgrenzungsquote zu ermitteln, ziehen wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode ab und teilen dann diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote vom Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Periodenabgrenzungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Periodenabgrenzungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Papiergewinnen kein Cashflow gegenübersteht. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis März 2025 hatte DoorDash eine Accrual Ratio von -0,58. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine sehr gute Cash-Conversion hat und dass seine Gewinne im letzten Jahr seinen freien Cashflow deutlich unterbewerten. So produzierte das Unternehmen in diesem Zeitraum einen freien Cashflow von 1,8 Mrd. US-Dollar, was seinen ausgewiesenen Gewinn von 339,0 Mio. US-Dollar in den Schatten stellt. Der freie Cashflow von DoorDash hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen gut zu sehen ist. Allerdings gibt es noch mehr zu berichten. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen von ungewöhnlichen Posten auf den gesetzlichen Gewinn wider, zumindest teilweise.

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Der Einfluss von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn von DoorDash wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 68 Millionen US-Dollar geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. Dies ist das, was man erwarten würde, wenn ein Unternehmen eine nicht zahlungswirksame Belastung hat, die den Gewinn auf dem Papier reduziert. Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten sind zwar zunächst enttäuschend, aber es gibt auch einen Silberstreif am Horizont. Wir haben uns Tausende von börsennotierten Unternehmen angesehen und festgestellt, dass ungewöhnliche Posten sehr oft einmaliger Natur sind. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei DoorDash nicht wiederholen, dann erwarten wir, dass der Gewinn im kommenden Jahr steigen wird, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zu DoorDashs Gewinnentwicklung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl die Abgrenzungsquote von DoorDash als auch die ungewöhnlichen Posten darauf hindeuten, dass die statutarischen Gewinne des Unternehmens wahrscheinlich recht konservativ sind. In Anbetracht all dessen gehen wir davon aus, dass der statutarische Gewinn von DoorDash das Gewinnpotenzial des Unternehmens wahrscheinlich unterschätzt! Wenn Sie also tiefer in diese Aktie eintauchen möchten, müssen Sie unbedingt die Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für DoorDash entdeckt, auf das Sie achten sollten.

Nach unserer Untersuchung über die Art des Gewinns von DoorDash sind wir optimistisch für das Unternehmen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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