Die Anleger von D.R. Horton (NYSE:DHI) werden sich über die beeindruckende Rendite von 171% in den letzten fünf Jahren freuen

Die Aktionäre von D.R. Horton, Inc.(NYSE:DHI) könnten besorgt sein, nachdem der Aktienkurs im letzten Quartal um 24 % gefallen ist. Das ändert jedoch nichts an der Tatsache, dass die Aktionäre in den letzten fünf Jahren wirklich gute Renditen erhalten haben. Tatsächlich liegt der Aktienkurs heute 158 % höher. Es ist zwar nie schön, wenn ein Aktienkurs fällt, aber es ist wichtig, einen längeren Zeithorizont zu betrachten. Das bedeutet natürlich nicht unbedingt, dass die Aktie jetzt billig ist.

Jetzt lohnt sich auch ein Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens, denn so können wir feststellen, ob die langfristige Aktionärsrendite der Leistung des zugrunde liegenden Geschäfts entspricht.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben... Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

In den fünf Jahren des Kursanstiegs erzielte D.R. Horton ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns pro Aktie (EPS) von 25 % pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist höher als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 21 %. Es scheint also, dass der Markt relativ pessimistisch gegenüber dem Unternehmen geworden ist. Diese vorsichtige Haltung spiegelt sich in dem (recht niedrigen) KGV von 8,59 wider.

Nachstehend sehen Sie, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

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Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von D.R. Horton lag in den letzten 5 Jahren bei 171 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Während der breitere Markt im letzten Jahr rund 17 % zulegte, verloren die Aktionäre von D.R. Horton 16 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Längerfristige Anleger wären nicht so verärgert, da sie über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 22 % verdient hätten. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, so dass es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen eines langfristigen Wachstumstrends zu überprüfen. Die meisten Anleger nehmen sich die Zeit, die Daten über Insidertransaktionen zu prüfen. Sie können hier klicken, um zu sehen, ob Insider gekauft oder verkauft haben.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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