Ergebnisverbesserung erforderlich, bevor die Aktien von Beazer Homes USA, Inc. (NYSE:BZH) Fuß fassen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Beazer Homes USA, Inc.(NYSE:BZH) von 6 mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von mehr als 18 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 33 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein guter Kauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, war Beazer Homes USA sehr träge. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie eine Trendwende bei den Gewinnen abwarten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Ist dies nicht der Fall, werden sich die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich schwer tun, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Beazer Homes USA ein anämisches Wachstum aufweisen, das deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens enttäuschend um 26 % gesunken sind. Doch dank einiger sehr guter Jahre davor konnte das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren immer noch um insgesamt beeindruckende 144 % steigern. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen sehr gute Arbeit bei der Steigerung der Gewinne geleistet hat, auch wenn es auf dem Weg dorthin einige Schluckaufs gab.

Was die Aussichten anbelangt, so dürften die Erträge im nächsten Jahr sinken, und zwar um 4,2 %, wie von den drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, geschätzt wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass der Rest des Marktes um 11 % wachsen soll.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass Beazer Homes USA zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne langfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Kurse könnte schwierig sein, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein schlechter Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wir haben festgestellt, dass Beazer Homes USA sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Außerdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei Beazer Homes USA entdeckt haben.

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