Wird die Dixie Group (NASDAQ:DXYN) durch ihre Schuldenlast belastet?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass die Verschuldung - die in der Regel mit Konkursen einhergeht - ein sehr wichtiger Faktor ist, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass The Dixie Group, Inc.(NASDAQ:DXYN) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Beschaffung von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachtet werden.

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Wie hoch ist die Verschuldung der Dixie Group?

Das untenstehende Diagramm, auf das Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Dixie Group im September 2023 85,4 Mio. US-Dollar Schulden hatte; das ist ungefähr dasselbe wie im Jahr zuvor. Die Nettoverschuldung ist in etwa gleich geblieben, da das Unternehmen nicht über viel Bargeld verfügt.

Wie solide ist die Bilanz der Dixie Group?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte die Dixie Group Verbindlichkeiten in Höhe von 45,1 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 126,1 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 173,0 TUSD in bar und 28,1 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Somit sind seine Verbindlichkeiten insgesamt 143,0 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Das Defizit lastet schwer auf dem 8,76 Mio. US$-Unternehmen selbst, als ob ein Kind unter dem Gewicht eines riesigen Rucksacks voller Bücher, seiner Sportausrüstung und einer Trompete zu leiden hätte. Wir würden also zweifellos die Bilanz des Unternehmens genau beobachten. Schließlich müsste die Dixie Group wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung vornehmen, wenn ihre Gläubiger eine Rückzahlung verlangen würden. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber es sind die Erträge der Dixie Group, die beeinflussen werden, wie sich die Bilanz in der Zukunft verhält. Wenn Sie also mehr über die Erträge erfahren möchten, lohnt sich ein Blick auf diese Grafik der langfristigen Ertragsentwicklung.

In den letzten 12 Monaten machte die Dixie Group auf EBIT-Ebene einen Verlust und verzeichnete einen Umsatzrückgang auf 280 Mio. US-Dollar, was einem Rückgang von 13 % entspricht. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

Die Dixie Group verzeichnete in den letzten zwölf Monaten nicht nur einen Umsatzrückgang, sondern auch ein negatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 11 Millionen US-Dollar. Wenn man dies mit den oben erwähnten sehr hohen Bilanzverbindlichkeiten kombiniert, sind wir so vorsichtig, dass uns die richtigen Worte fehlen. Sicher, das Unternehmen mag eine schöne Geschichte darüber erzählen, wie es in eine bessere Zukunft geht. Tatsache ist jedoch, dass es in den letzten zwölf Monaten 1,9 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat und im Vergleich zu seinen Verbindlichkeiten nur über sehr wenige liquide Mittel verfügt. Daher betrachten wir diese Aktie als hochriskant und befürchten, dass der Aktienkurs schneller sinken könnte als ein Beiboot, das von einem Weißen Hai angegriffen wird. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei der Dixie Group vier Warnzeichen ausgemacht (von denen uns mindestens drei nicht ganz geheuer sind) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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