Aktionäre 23% Verlust in MillerKnoll (NASDAQ:MLKN) teilweise auf den Rückgang der Gewinne des Unternehmens in den letzten fünf Jahren zurückzuführen

Es ist zwar keine umwerfende Entwicklung, aber es ist erfreulich, dass der Aktienkurs von MillerKnoll, Inc. (NASDAQ:MLKN ) in den letzten drei Monaten um 19 % gestiegen ist. Betrachtet man jedoch die letzten fünf Jahre, so waren die Renditen nicht gut. Sie hätten besser einen Indexfonds gekauft, denn die Aktie ist in diesem halben Jahrzehnt um 31 % gefallen.

Während die letzten fünf Jahre für MillerKnoll-Aktionäre hart waren, gab es in der letzten Woche Anzeichen für eine positive Entwicklung. Schauen wir uns also die längerfristigen Fundamentaldaten an und prüfen wir, ob sie die Ursache für die negativen Renditen sind.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung gegenüber einem Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs rückläufig war, sank der Gewinn je Aktie von MillerKnoll jedes Jahr um 27 %. Dieser Rückgang des Gewinns pro Aktie ist schlimmer als der Rückgang des Aktienkurses um insgesamt 7 % pro Jahr. Die relativ verhaltene Reaktion des Aktienkurses könnte darauf zurückzuführen sein, dass der Markt eine Trendwende im Unternehmen erwartet. Das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis von 53,02 deutet darauf hin, dass die Aktionäre in den kommenden Jahren mit steigenden Gewinnen rechnen.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Uns gefällt, dass die Insider in den letzten zwölf Monaten Aktien gekauft haben. Dennoch sind die künftigen Erträge weitaus wichtiger für die Frage, ob die derzeitigen Aktionäre Geld verdienen. Sehen Sie sich diese interaktive Grafik zu den Gewinnen , Umsätzen und dem Cashflow von MillerKnoll an, um einen tieferen Einblick in die Gewinne zu erhalten.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Im Fall von MillerKnoll lag der TSR in den letzten 5 Jahren bei -23 %. Das übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre von MillerKnoll im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 22 % erhalten haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Zweifellos sind diese jüngsten Erträge viel besser als der TSR-Verlust von 4 % pro Jahr über fünf Jahre. Der langfristige Verlust macht uns vorsichtig, aber der kurzfristige TSR-Gewinn deutet sicherlich auf eine bessere Zukunft hin. Es ist immer interessant, die Entwicklung der Aktienkurse über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um MillerKnoll besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 5 Warnzeichen für MillerKnoll ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist ein wenig unangenehm.

MillerKnoll ist nicht die einzige Aktie, die Insider kaufen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen mit Insiderkäufen.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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