Ist es an der Zeit, Automatic Data Processing (ADP) nach der jüngsten Kursschwäche neu zu bewerten?

• Ich frage mich, ob Automatic Data Processing mit einem Kurs von etwa 202,87 USD langsam interessant wird oder ob der Aktienkurs noch mehr korrigiert werden muss.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um 4,0 % gestiegen, obwohl sie auf 30-Tage-Sicht um 2,8 % und im bisherigen Jahresverlauf um 19,8 % gefallen ist, während sie im letzten Jahr um 29,0 % gefallen ist und auf 3- und 5-Jahressicht bescheidene Gewinne verzeichnet.
• Die jüngste Berichterstattung konzentrierte sich auf die allgemeine Stimmung gegenüber großen, etablierten Unternehmensdienstleistern und darauf, wie die Anleger die Erwartungen in diesem Teil des Marktes neu bewerten. In den Kommentaren wurde auch hervorgehoben, wie sich die veränderten Zinserwartungen und der Wettbewerb auf den Plattformen für Gehaltsabrechnung und Personalwesen auf die Aufmerksamkeit für Unternehmen wie Automatic Data Processing auswirken.
• Vor diesem Hintergrund hat Automatic Data Processing eine Bewertungsnote von 5/6. Dies ermöglicht eine genauere Betrachtung der traditionellen Bewertungsmethoden und deutet auf eine umfassendere Betrachtungsweise des Wertes hin, die später in diesem Artikel vorgestellt wird.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Automatic Data Processing mit -29,0 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Discounted-Cashflow (DCF)-Analyse von Automatic Data Processing

Ein Discounted-Cashflow- oder DCF-Modell schätzt, was ein Unternehmen heute wert sein könnte, indem es künftige Cashflows projiziert und diese auf einen aktuellen Wert abzinst. Es konzentriert sich auf die Barmittel, die ein Unternehmen im Laufe der Zeit an die Aktionäre zurückgeben könnte, und nicht auf kurzfristige Gewinnentwicklungen.

Für Automatic Data Processing wird ein zweistufiges Free-Cashflow-Eigenkapital-Modell verwendet, das auf Cashflow-Projektionen basiert. Der letzte zwölfmonatige Free Cash Flow liegt bei etwa 4,1 Mrd. $. Auf der Grundlage von Analysten-Inputs für die nächsten Jahre und erweiterten Projektionen von Simply Wall St bis zum Jahr 2035 wird erwartet, dass der Free Cash Flow im Jahr 2035 etwa 9,4 Mrd. $ erreichen wird, wie aus diesem Rahmen hervorgeht.

Wenn all diese prognostizierten Cashflows auf heute abgezinst werden, ergibt sich ein geschätzter innerer Wert von etwa 410,11 $ pro Aktie. Bei einem aktuellen Aktienkurs von etwa 202,87 $ impliziert diese DCF-Ansicht, dass die Aktie mit einem Abschlag von etwa 50,5 % gehandelt wird, was auf eine Bewertung hindeutet, die nach diesem Modell als günstig eingestuft wird.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Automatic Data Processing um 50,5% unterbewertet ist. Verfolgen Sie diese Aktie in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 58 weitere hochwertige unterbewertete Aktien.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Automatic Data Processing kommen.

Ansatz 2: Automatic Data Processing Preis vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine gängige Methode zur Bewertung profitabler Unternehmen, da es den Preis pro Aktie mit den Gewinnen verknüpft, die diesen Aktienkurs stützen. Wenn Anleger ein höheres Wachstum erwarten oder das Unternehmen als risikoärmer einschätzen, akzeptieren sie oft ein höheres KGV. Wenn die Wachstumserwartungen oder das wahrgenommene Risiko geringer sind, kann ein bescheideneres KGV sinnvoller sein.

Automatic Data Processing wird derzeit mit einem KGV von 19,29x gehandelt. Das liegt in der Nähe des durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisses der Branche Professional Services von 19,52x und leicht über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 18,29x.

Simply Wall St verwendet auch ein eigenes "Faires Verhältnis" von 26,21x, das dem KGV entspricht, das es für Automatic Data Processing unter Berücksichtigung von Faktoren wie Gewinnwachstum, Branche, Gewinnspannen, Marktgröße und Risikoprofil erwarten würde. Dieses faire Verhältnis ist maßgeschneiderter als ein einfacher Peer- oder Branchenvergleich, da es die spezifischen Merkmale des Unternehmens berücksichtigt, anstatt alle Unternehmen gleich zu behandeln. Ein Vergleich des fairen Verhältnisses von 26,21x mit dem aktuellen KGV von 19,29x zeigt, dass die Aktien unter dieser maßgeschneiderten Benchmark gehandelt werden.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Fangen Sie an, in Nachlässe zu investieren, nicht in Führungskräfte. Entdecken Sie unsere 19 besten gründergeführten Unternehmen.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr automatisches Datenverarbeitungs-Narrativ

Es wurde bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Hier kommen die Narrative ins Spiel, die Ihnen eine klare Geschichte hinter den Zahlen liefern, indem sie Ihre Sicht auf die automatische Datenverarbeitung, Ihre Annahmen für künftige Umsätze, Gewinne und Margen und den aus diesen Prognosen resultierenden fairen Wert miteinander verknüpfen.

Ein Narrative auf Simply Wall St ist Ihre prägnante Investmentstory, bei der Sie die Erwartungen festlegen und die Plattform diese in eine vollständige Prognose und einen fairen Wert umwandelt. Sie können dann diesen fairen Wert mit dem aktuellen Aktienkurs vergleichen und entscheiden, ob die Aktie nach Ihren eigenen Kriterien und nicht nach einem allgemeinen Modell günstig oder teuer ist.

Diese Narrative befinden sich auf der Simply Wall St Community-Seite und werden automatisch aktualisiert, wenn neue Daten wie Nachrichten, Gewinne oder Analystenschätzungen hinzugefügt werden. Ihr Bericht und Ihre Bewertung entwickeln sich also mit den Informationen weiter, anstatt zu veralten.

Für Automatic Data Processing könnte ein Anleger beispielsweise eine bullische Erzählung erstellen, die den höheren fairen Wert und Annahmen wie 25,6 Mrd. USD Umsatz, 5,5 Mrd. USD Gewinn und ein 29,5-faches KGV um 2029 verwendet. Ein anderer könnte sich auf den niedrigeren fairen Wert mit 24,5 Mrd. US$ Umsatz, 5,0 Mrd. US$ Gewinn und einem 20,9-fachen KGV stützen. Die Plattform wandelt jede dieser Ansichten in einen eigenen Fair-Value-Pfad um, der im Laufe der Zeit anhand des aktuellen Marktpreises verfolgt werden kann.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Automatic Data Processing noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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