Bei diesen Kursen sind die Risiken für die Aktionärsrendite von Lennox International Inc. (NYSE:LII) erhöht

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Lennox International Inc.(NYSE:LII) von 31,4 mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 19 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 11 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein guter Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich Lennox International relativ gut geschlagen. Offenbar gehen viele davon aus, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was zu einem Anstieg des KGV geführt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Gibt es genug Wachstum für Lennox International?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit KGVs wie die von Lennox International als angemessen gelten.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 39 % beschert. Die starke Leistung der letzten Zeit bedeutet, dass das Unternehmen auch in der Lage war, das EPS in den letzten drei Jahren um insgesamt 62 % zu steigern. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, in den nächsten drei Jahren ein jährliches Wachstum von 8,7 % prognostizieren. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von Lennox International über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als von den Analysten angegeben und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums wahrscheinlich irgendwann den Aktienkurs stark belasten wird.

Was können wir aus dem KGV von Lennox International lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Lennox International hat ergeben, dass sich die schlechteren Gewinnaussichten nicht annähernd so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir es vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie über das eine Warnzeichen für Lennox International Bescheid wissen, das wir aufgedeckt haben.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden.

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