Die Aktien von Kadant Inc. (NYSE:KAI) sind möglicherweise zu schnell zu früh gelaufen

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 29,2x sendet Kadant Inc.(NYSE:KAI) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 16 haben und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Kadant erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Offenbar gehen viele davon aus, dass das Unternehmen auch weiterhin den Widrigkeiten des Gesamtmarktes trotzen wird, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Kadant ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 3,8 %. Im letzten Dreijahreszeitraum wurde auch ein ausgezeichneter Anstieg des Gewinns pro Aktie von insgesamt 87 % verzeichnet, der durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie im kommenden Jahr um 3,9 % steigen wird. Das ist deutlich weniger als die 12 % Wachstumsprognose für den breiten Markt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Kadant mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass Kadant derzeit mit einem viel höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen niedriger sind als die des Marktes insgesamt. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch ein Warnzeichen für Kadant gefunden, auf das Sie achten sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Kadant zu überdenken, sollten Sie unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien durchsehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch auf dem Markt gibt.

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