Ist die Rallye 2025 bei General Dynamics bereits zu weit gegangen?

• Fragen Sie sich, ob General Dynamics nach seinem großen Lauf immer noch einen Kauf wert ist, oder ob die besten Tage bereits eingepreist sind? Sie sind nicht allein. Genau das werden wir hier auspacken.
• Selbst nach einem starken mehrjährigen Anstieg, bei dem die Aktie im letzten Jahr um 28,5 % und in den letzten fünf Jahren um 143,7 % zulegte, hat sich die Dynamik in letzter Zeit etwas abgekühlt, mit einem Rückgang von 1,1 % in der letzten Woche und einem Rückgang von 4,4 % im letzten Monat. Im bisherigen Jahresverlauf ist die Aktie immer noch um 28,1 % gestiegen.
• Die jüngste Entwicklung von General Dynamics wurde durch den anhaltenden Rückenwind bei den Verteidigungsausgaben, große Vertragsabschlüsse in den Segmenten Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung und veränderte Erwartungen hinsichtlich langfristiger geopolitischer Risiken geprägt. Diese Faktoren zusammengenommen haben die Stimmung konstruktiv gehalten und gleichzeitig die Anleger sensibler dafür gemacht, wie viel zukünftiges Wachstum bereits im Aktienkurs enthalten ist.
• Derzeit erhält General Dynamics bei unseren Bewertungstests 4 von 6 Punkten, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen bei mehreren, aber nicht bei allen Schlüsselkennzahlen unterbewertet ist. Als Nächstes werden wir diese verschiedenen Bewertungsansätze aufschlüsseln, bevor wir mit einer aussagekräftigeren Methode abschließen, um zu ermitteln, was die Aktie wirklich wert ist.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von General Dynamics von 28,5 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: General Dynamics Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es die Barmittel, die es in der Zukunft erwirtschaften kann, prognostiziert und diese Cashflows dann auf den heutigen Wert abzinst.

Für General Dynamics beginnt das Modell mit dem freien Cashflow der letzten zwölf Monate in Höhe von etwa 4,6 Milliarden US-Dollar und verwendet Analystenprognosen für die nächsten Jahre, bevor es längerfristige Trends extrapoliert. Die Prognosen der Analysten und des Modells sehen einen Anstieg des freien Cashflows auf etwa 6,0 Mrd. USD bis 2035, was ein stetiges, aber nicht explosives Wachstum des zugrunde liegenden Geschäfts widerspiegelt.

Die Aggregation und Diskontierung dieser Cashflows unter Verwendung eines 2-stufigen Free-Cashflow-zu-Eigenkapital-Ansatzes führt zu einem geschätzten inneren Wert von etwa 372,41 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Marktpreis bedeutet dies, dass die Aktien mit einem Abschlag von 10,2 % gehandelt werden. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger die prognostizierte Cash-Generierung aus den Verträgen und dem Auftragsbestand des Unternehmens nicht vollständig einpreisen.

Aus dieser DCF-Sicht erscheint General Dynamics eher leicht unterbewertet als aggressiv billig. Dennoch bietet die Aktie einen angemessenen Sicherheitsspielraum für langfristig orientierte Anleger.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass General Dynamics um 10,2 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Beobachtungsliste oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 899 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für General Dynamics kommen.

Ansatz 2: General Dynamics Preis vs. Gewinn

Bei profitablen, etablierten Unternehmen wie General Dynamics ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis oft die intuitivste Art, über die Bewertung nachzudenken, da es einen direkten Zusammenhang zwischen dem, was Investoren heute zahlen, und den Gewinnen herstellt, die das Unternehmen erzielt.

Im Allgemeinen werden Unternehmen mit einem schnelleren, zuverlässigeren Gewinnwachstum und einem geringeren wahrgenommenen Risiko oft mit einem höheren oder erstklassigen Kurs-Gewinn-Verhältnis in Verbindung gebracht, während langsamer wachsende oder risikoreichere Unternehmen tendenziell mit niedrigeren Multiplikatoren gehandelt werden. General Dynamics wird derzeit mit 21,4x Gewinn gehandelt. Dies liegt deutlich unter dem Durchschnitt der Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsindustrie von etwa 36,2x und dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 34,5x. Dies deutet darauf hin, dass der Markt dem Unternehmen trotz seiner soliden Fundamentaldaten einen Abschlag gegenüber diesen Vergleichswerten zuweist.

Simply Wall Sts Fair Ratio-Kennzahl schätzt, wie hoch ein angemesseneres KGV wäre, wenn Gewinnwachstum, Gewinnmargen, Branche, Marktkapitalisierung und unternehmensspezifische Risiken berücksichtigt werden. Für General Dynamics liegt dieses faire Verhältnis bei etwa 27,4x, was darauf hindeutet, dass die Aktie wohl zu einem niedrigeren Multiplikator gehandelt wird, als diese Kennzahl impliziert. Da dieses faire Verhältnis deutlich über dem tatsächlichen KGV liegt, ist die auf dem Multiplikator basierende Sichtweise mit dem DCF konsistent und deutet darauf hin, dass die Aktien unterhalb dieses Rahmens und nicht zu einem vollen Preis bewertet werden.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1450 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr General Dynamics-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher das Narrativ vorstellen, eine einfache Möglichkeit, Ihre Sicht der General Dynamics-Geschichte mit einer konkreten Prognose für Umsatz, Gewinn und Margen zu verbinden und dann einen fairen Wert zu ermitteln, den Sie mit dem heutigen Preis vergleichen können.

Auf der Community-Seite von Simply Wall St können Sie mit Hilfe von Narratives Ihre Sichtweise in Zahlen umwandeln, indem Sie skizzieren, was Ihrer Meinung nach das Geschäft vorantreiben wird, dies in einer Finanzprognose abbilden und automatisch in einen fairen Wert umwandeln, der dynamisch aktualisiert wird, sobald neue Erträge, Verträge oder Schlagzeilen eintreffen.

Dies kann dazu beitragen, Entscheidungen intuitiver zu treffen, da Sie auf einen Blick sehen können, ob Ihr Fair Value über oder unter dem aktuellen Marktpreis liegt und wie sich dieser Abstand bei sich verändernden Bedingungen verändert, anstatt sich nur auf statische Kennzahlen wie das KGV zu verlassen.

So könnte ein Anleger beispielsweise eine bullische General Dynamics-Erzählung auf der Grundlage von Rekordauftragsbeständen und höheren Margen aufbauen, die einen Fairen Wert nahe der hohen Analystenspanne von 400 Dollar unterstützt. Im Gegensatz dazu könnte sich ein vorsichtigerer Anleger auf die Ausführungs- und Budgetrisiken konzentrieren und sich auf den niedrigen Bärenwert von 280 Dollar konzentrieren, wobei beide Ansichten nebeneinander bestehen und aktualisiert werden, sobald neue Informationen eintreffen.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von General Dynamics noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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