Diese 4 Indikatoren zeigen, dass die EMCOR-Gruppe (NYSE:EME) Schulden sicher einsetzt

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass die EMCOR Group, Inc.(NYSE:EME) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

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Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder mit seinem eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man als Erstes die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

Wie hoch ist die Verschuldung der EMCOR-Gruppe?

Wie Sie unten sehen können, hatte die EMCOR-Gruppe Ende März 2025 Schulden in Höhe von 250,0 Mio. US$, während sie vor einem Jahr noch keine Schulden hatte. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 576,7 Mio. US$ gegenüber, so dass das Unternehmen über Nettobarmittel in Höhe von 326,7 Mio. US$ verfügt.

Wie gesund ist die Bilanz der EMCOR-Gruppe?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass die EMCOR-Gruppe Verbindlichkeiten in Höhe von 4,22 Milliarden US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 904,7 Millionen US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 576,7 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 4,15 Mrd. US$ gegenüber. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 401,1 Mio. US$.

Dies zeigt, dass die Bilanz der EMCOR-Gruppe recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 21,1-Milliarden-US$-Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich dennoch, die Bilanz zu beobachten. Die EMCOR-Gruppe hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zu EMCOR Group

Darüber hinaus freuen wir uns, dass die EMCOR Group ihr EBIT um 44 % steigern konnte, wodurch sich die Gefahr künftiger Schuldentilgungen verringert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit der EMCOR-Gruppe entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Die EMCOR-Gruppe mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflusst. In den letzten drei Jahren verzeichnete die EMCOR-Gruppe einen freien Cashflow in Höhe von satten 92 % ihres EBIT, was stärker ist, als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, wenn dies wünschenswert ist.

Resümee

Obwohl es immer sinnvoll ist, die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten, ist es sehr beruhigend, dass die EMCOR-Gruppe über 326,7 Mio. US$ an Nettobarmitteln verfügt. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 1,3 Mrd. US$, was 92 % ihres EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch die EMCOR-Gruppe nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Investitionsrisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für die EMCOR-Gruppe ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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