Gesundheitscheck: Wie umsichtig geht iPower (NASDAQ:IPW) mit Fremdkapital um?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass iPower Inc.(NASDAQ:IPW) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von iPower?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass iPower im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 5,05 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 12,2 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 1,49 Mio. USD gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 3,56 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz von iPower?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte iPower Verbindlichkeiten in Höhe von 25,8 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 5,50 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 1,49 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 11,8 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 18,0 Mio. US$.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 11,9-Millionen-US$-Unternehmen, wie ein Koloss, der über den Normalsterblichen thront. Wir sind daher der Meinung, dass die Aktionäre dieses Unternehmen genau beobachten sollten. Am Ende des Tages würde iPower wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalerhöhung benötigen, wenn seine Gläubiger die Rückzahlung verlangen würden. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob iPower in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten machte iPower auf EBIT-Ebene einen Verlust und verzeichnete einen Umsatzrückgang von 3,6 % auf 87 Millionen US-Dollar. Wir würden ein Wachstum viel lieber sehen.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete iPower einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der Verlust auf EBIT-Ebene betrug sogar beachtliche 8,6 Mio. US$. Wenn wir uns dies zusammen mit den erheblichen Verbindlichkeiten ansehen, sind wir nicht besonders zuversichtlich, was das Unternehmen betrifft. Bevor wir uns zu sehr für die Aktie interessieren, sollten wir kurzfristig einige deutliche Verbesserungen sehen. Der Verlust von 7,7 Mio. US$ hat uns auch nicht gerade ermutigt; wir würden gerne einen Gewinn sehen. Und bis dahin halten wir diese Aktie für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben bei iPower 3 Warnzeichen identifiziert , deren Verständnis Teil Ihres Investitionsprozesses sein sollte.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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